Non sempre la consulenza finanziaria è la soluzione migliore per i tuoi investimenti. Ecco perché.

Nel “mare magnum” degli investimenti si parla tanto di consulenza finanziaria. Ma fatta la legge trovato l’inganno. Ecco quello che devi sapere per non cadere dalla padella nella brace.

Ormai lo sai bene. Le banche operano in conflitto di interesse, per cui se vuoi davvero imparare a gestire i tuoi soldi ottenendo il massimo rendimento e minimizzando i costi dovrai agire in prima persona. Ma c’è un’altra minaccia che si profila al tuo orizzonte ed è più subdola di quanto non sembri.

Sto parlando della consulenza finanziaria in materia di investimenti “a parcella”. Venduta come servizio indipendente, spesso essa è un modo per mascherare delle commissioni occulte contro il tuo interesse. Dal momento che sempre più banche propongono questo servizio per gli investimenti dei clienti, è bene che tu sappia dove cercare l’eventuale presenza di “trabocchetti”.

Gli investimenti dipendenti

Facciamo un passo indietro e ricordiamo la regola fondamentale su cui tutto il conflitto di interessi è costruito e ruota: tanto più un servizio di investimento è caro per te tanto meno è redditizio dal tuo punto di vista ma è remunerativo per la banca che lo propone.

Dato che sempre più risparmiatori sono avveduti e attenti le banche hanno mischiato le carte attraverso due passaggi fondamentali:

• l’allargamento dei prodotti distribuiti includendo anche fondi di case terze (la così detta open architecture o infrastruttura aperta)
• la consulenza finanziaria a parcella

Con riferimento al primo caso non è corretto parlare di consulenza vera e propria. I prodotti collocati, anche se migliori dal punto di vista del cliente rispetto a quelli ‘di casa’, sono sempre e comunque strumenti finanziari con una diversa ‘tariffa’ di vendita e di gestione.

Questo farà sì che Promotori finanziari che devono arrivare a fine mese o privi di scrupoli, così come dipendenti bancari stressati dai budget, venderanno in primo luogo i prodotti più ricchi dal loro punto di vista. Immagina che tu voglia investire in azioni americane e che la tua banca collochi due fondi di investimento.

Il primo, che ha maggiori potenzialità del secondo, è gestito dalla società X con commissione totale del 3% (non scendiamo troppo nel tecnico, ma sappi che quel 3% è una parte di ciò che paghi tu sia per entrare nel fondo sia per restarci),ok?

Il secondo fondo, meno interessante e peggio gestito del primo, amministrato dalla società, Y rende al collocatore il 4,50%. Forse anche a causa dei maggiori costi questo investimento renderà meno del primo . Ora, dimmi: secondo te quale sarà il prodotto che la banca ti consiglierà?

Ovviamente quest’ultimo!! Il primo nemmeno te lo farà vedere. Altro che consulenza finanziaria!! Ma il bello deve ancora venire

La consulenza finanziaria a parcella

Vediamo, invece, le insidie della consulenza fatturata. Essa, in linea di principio, è molto più conveniente. Dato che sei tu, cliente, che paghi il costo del servizio ti aspetti che l’intermediario che ti consiglia sia libero nelle scelte. Ad esempio se tu paghi lo 0,80% all’anno riferito al controvalore dei tuoi investimenti, tale importo dovrà essere l’unica remunerazione del tuo consulente.

Il presupposto fondante del servizio è quello. Gli investimenti devono essere scelti solo soltanto ed esclusivamente nell’interesse del cliente. In fondo è lui che paga, non ti pare? Ma permettimi di fare un paragone con quanto succede agli amministratori di condominio…

Quando uno di questi deve scegliere il fornitore per un determinato servizio (anche se non si tratta di investimenti) è prassi che i fornitori propongano un quid all’amministratore come compenso extra, qualora scegliesse quel determinato fornitore.

Le SGR a volte propongono ai consulenti indipendenti la retrocessione di una quota parte di quanto pagato dal cliente in termini di commissione di gestione. In questo il vizio del conflitto di interessi attacca anche la consulenza finanziaria a parcella.

Se nel valutare i tuoi investimenti il consulente deve scegliere tra un bond e un fondo obbligazionario, se quest’ultimo gli riconosce un premio è probabile che anche il consulente si lasci sedurre. Nel primo caso, infatti, percepirà solo il compenso che gli paghi tu, nel secondo allo stesso compenso si sommerà anche la quota parte retrocessa dalla SGR.

Io sto con i consulenti indipendenti di cui apprezzo e condivido il lavoro, ma è mio dovere metterti sempre in guardia. In modo particolare quando ci sono le banche di mezzo. La consulenza finanziaria a parcella che queste ultime stanno iniziando ad offrire probabilmente sarà in una certa misura viziata da questo problema.

La soluzione per i tuoi investimenti

Quando ti rivolgi ad un soggetto (bancario o privato) per ottenere la consulenza di cui necessiti, assicurati sempre che si verifichino una di queste ipotesi:

• il consulente non percepisce nessun compenso da SGR ed è veramente indipendente
• se il consulente ti propone dei fondi di investimenti, ti riconosca – sotto forma di minore parcella – quanto da lui incassato dalla società di gestione.

Come vedi bastano solo due semplici accorgimenti per risolvere il problema. Tieni presente che nel contratto di consulenza ci deve essere indicato l’eventuale conflitto di interessi. Una semplice lettura che confermi quanto ti è stato detto a voce ti farà dormire sonni tranquilli.

Un altro modo che hai per ‘aggirare l’ostacolo’ è occuparti tu stesso/a dei tuoi investimenti utilizzando le preziose risorse a tua disposizione.

Se vuoi farmi conoscere la tua opinione, o se sei un consulente indipendente, per favore scrivi il tuo punto di vista o il tuo parere nei commenti. Grazie!!

Un abbraccio fraterno

Giacomo

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