Scopriamo insieme, in modo semplice ma approfondito, cosa sono i titoli a reddito fisso, come funzionano e come usarli al meglio all’interno di un portafoglio diversificato per migliorarne la redditività.

Cosa sono i titoli a reddito fisso

Noti anche come bond o obbligazioni, questi strumenti finanziari rappresentano un credito nei confronti dell’emittente. Se quest’ultimo è un ente pubblico, ad esempio uno Stato, parleremo di bond governativi o titoli pubblici. Se, invece, l’emittente è una società privata ci troveremo di fronte ad un’obbligazione aziendale, o corporate bond.

I due elementi che contraddistinguono la categoria sono la scadenza, cui si accompagna l’impegno alla restituzione intera del valore nominale e la remunerazione. A differenza delle azioni, che comportano l’assoggettamento al rischio di impresa e una marcata possibilità di perdere tutto, i bond offrono un rischio minore.

Essi, troppo spesso però, sono erroneamente classificati come investimenti sicuri.

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Tipi

Di solito un’obbligazione paga interessi periodici sotto forma di cedola. Questa può essere corrisposta ogni anno, ogni sei mesi o, in modo meno frequente, con scadenza trimestrale. A fronte di questo tipo di strumento, noto come “plain vanilla“, esistono anche bond privi di remunerazione periodica.

In questo caso parliamo di Zero Coupon Bonds, ovvero di prodotti finanziari la cui remunerazione dipende esclusivamente dalla differenza tra il prezzo di acquisto e il valore nominale. I titoli a tasso variabile, invece, non offrono una remunerazione predeterminata ma “agganciano” le cedole ad un parametro finanziario.

Se quest’ultimo è particolarmente complesso parleremo di obbligazioni strutturate. Se il capitale e le cedole sono legate all’inflazione avremo gli inflation linked bonds. Infine i perpetual bonds sono titoli con scadenza lunghissima, che offrono rendimenti più alti.

Rendimento

Il calcolo del rendimento di un’obbligazione deriva dall’applicazione di una formula di matematica finanziaria. Essa, in breve afferma che il TRES, il tasso di rendimento effettivo a scadenza, è quel valore che rende uguali il prezzo di acquisto del bond con il valore attuale delle cedole e del capitale.

• C è la cedola pagata a intervalli regolari di tempo;
• VR è il valore di rimborso del titolo, coincidente di solito con il valore nominale;
• K è il tasso di rendimento ricercato;
• t è la distanza temporale, in anni, di ogni flusso rispetto al momento attuale.

Per fortuna è possibile ottenere facilmente il dato finale usando la formula TIR.X disponibile su qualsiasi foglio elettronico.

Rischi

Nonostante i bond a tasso fisso siano percepiti come un investimento sicuro, poiché in aggregato il loro prezzo è meno volatile di quello delle azioni, la verità è che l’investitore corre alcuni tipi di rischio. Lo sanno bene coloro i quali sono rimasti invischiati nei bond argentini, nelle obbligazioni Parmalat o Cirio che negli anni sono andate in default.

Rischio emittente

Esprime la possibilità che l’emittente del titolo non sia in grado di pagare gli interessi sul proprio debito, né rimborsare il capitale alla data di scadenza. Il grado di affidabilità di un soggetto è misurato attraverso il rating. In particolare quei prodotti che si situano sotto la tripla b (BBB) vanno maneggiati con cura, in quanto potenzialmente pericolosi.

Inflazione

È il pericolo principale che attanaglia chi investe in titoli a reddito fisso. Un incremento del livello dei prezzi moderato, ma prolungato, ha effetti devastanti sul potere di acquisto del denaro. Ad esempio il 2% l’anno di inflazione decurta il potere di acquisto di un bond di un terzo, dopo quindici anni.

Rischio di tasso

La quotazione di un titolo oscilla in risposta ad una variazione del livello dei tassi di interesse. Ciò può riguardare una scadenza specifica o un movimento di tutta la curva, ossia della relazione che lega il rendimento di un bond con la durata dello stesso.

In sintesi la relazione tra prezzo e tasso è inversa. Quando i tassi salgono i prodotti a reddito fisso perdono. Quando i tassi scendono accade il contrario. L’entità del movimento è direttamente collegata alla vita residua del bond. Strumenti a lunga scadenza implicano fluttuazioni marcate nei prezzi.

Rischio cambio

Se il titolo è espresso in una valuta diversa dall’euro occorre mettere in conto possibili guadagni ma anche perdite derivanti dalla fluttuazione del rapporto di conversione tra le due valute. In particolare le valute minori (o emergenti) sono soggette ad oscillazioni molto più marcate rispetto alle divise solide, come dollaro, sterlina o yen.

Rischio di liquidità

Molti titoli, una volta emessi, non vengono più scambiati. Ciò accade, in modo particolare, per quelle emissioni “poco liquide”, destinate per lo più agli investitori finali che tendono a conservarle fino alla scadenza. I titoli di Stato e le obbligazioni di importo rilevante di solito non soffrono di questo problema. Occorre, invece, prestare attenzione a ciò alle obbligazioni bancarie, che tendono ad essere poco liquide, comportando l’impossibilità di monetizzare prima della scadenza, o di rientrare dei propri mezzi a valori decurtati.

Quando investire in titoli a reddito fisso

Una quota di bond a tasso fisso va sempre tenuta in portafoglio. Il suo ruolo, in breve, è quello di stabilizzare la performance, mitigando la volatilità inflitta dalla componente azionaria. Tuttavia vi sono alcuni momenti in cui l’investimento è particolarmente interessante:

• nelle fasi di volatilità di mercato, quando la paura spinge gli investitori alla ricerca di porti sicuri (flight to quality);
• nelle fasi recessive, in cui cioè i tassi tendono a scendere.

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Giacomo Saver – CEO di Segreti Bancari

L'articolo I titoli a reddito fisso proviene da Segreti Bancari.

Le obbligazioni autostrade offrono un rendimento interessante e scadenze non troppo lunghe. Gli svantaggi: rating basso e taglio minimo alto.

Considerazioni generali sulle obbligazioni autostrade

I bond delle Autostrade per L’Italia allettano alcuni investitori alla ricerca di rendimenti interessanti in un contesto di tassi a zero. In particolare esistono tre obbligazioni con scadenza intermedia abbastanza interessanti. Essi saranno esaminati in dettaglio in questo articolo.

Prima di vedere le caratteristiche dei titoli, è bene ricordare alcune cose. Anzitutto le “autostrada obbligazioni”, come vengono chiamate, hanno tagli elevati. In breve i titoli richiedono un investimento di almeno 100.000 €.

In secondo luogo l’azienda ha un rating basso, pari a BB. Atlantia, la holding che detiene l’88,06% di Autostrade per l’Italia, ha un debito complessivo pari a 12 volte il patrimonio netto (Fonte: Fineco). Si tratta, quindi, di una società che è schiacciata sotto il peso del debito.

Tuttavia essa gode della protezione governativa. La rete autostradale, infatti, ha un’importanza strategica per il Paese. A proposito di strategie, hai già esaminato i nostri portafogli? Fallo e scopri i migliori investimenti di oggi.

Obbligazioni autostrade 2026 all’1,75% – XS1327504087

Il titolo è quotato sia sul mercato obbligazionario ETLX sia sul MOT. Come anticipato il taglio minimo è di 100000 euro, mentre la scadenza è abbastanza corta. Il titolo, infatti, scadrà il 26 giugno 2026.

A fronte di una cedola annua lorda dell’1,75% l’obbligazione rende lo 0,35% netto (Fonte: Fineco). I dati si riferiscono alla prima settimana di agosto 2021. A fare la differenza, oltre alle imposte sugli interessi, contribuisce anche la quotazione attuale.

Il prezzo oltre al valore nominale, insieme con la durata abbastanza corta, penalizzano il guadagno finale che tuttavia resta interessante, come vedremo. Il titolo è a tasso fisso e prevede il rimborso alla scadenza in un’unica soluzione.

Autostrade 2027 all’1,75% – XS1528093799

Le obbligazioni autostrade oggetto di analisi scadranno il primo febbraio 2027. A fronte della medesima cedola del titolo precedente e dello stesso emittente il rendimento è più elevato. Il guadagno netto ottenibile dal bond ammonta allo 0,47% (fonte: Fineco).

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La ragione sta nel fatto che il prezzo è leggermente più basso. Inoltre la durata un po’ più lunga consente un più efficace ammortamento della perdita in conto capitale. Anche questo titolo ha un taglio minimo di 100.000 euro ed è quotato su entrambi i mercati.

Obbligazioni autostrade per l’Italia 2028 al 2% – XS2267889991

In modo analogo ai precedenti, anche questo bond è scambiato su MOT ed EuroTLX. Il taglio minimo è sempre di 100 mila euro. La scadenza, invece, è fissata per il 4 dicembre del 2028. A fronte di una cedola annua lorda del 2% il rendimento netto effettivo è dello 0,70% (Fonte: Fineco).

Ricordo che il guadagno dipende dal prezzo di acquisto del titolo. Esso, pertanto, varia da un giorno all’altro.

Confronto con i BTP

La ragione per cui i bond autostradali sono interessanti sta nel fatto che è praticamente impossibile ricevere un guadagno positivo dai BTP per le stesse scadenze. Secondo quanto riporta Fineco, in breve, il guadagno netto di un BTP è nullo fino al 2028. Sono esclusi, solamente, i BTP Italia.

A causa di siccità di cedole le obbligazioni autostrade appaiono discretamente redditizie.

Un commento finale

I rendimenti riportati sono netti. Ad essi, però, occorre sottrarre lo 0,20%. Tale, infatti, è l’imposta sul conto titoli che va pagata non appena i bond entrano nel dossier. Ciò contribuisce a ridurre ulteriormente il guadagno finale. Infine occorre considerare il rischio dei bond.

Non si tratta solo di rating. L’azienda è fortemente indebitata e gli indicatori di bilancio segnalano una situazione di liquidità sufficiente ma non soddisfacente nel breve periodo. Insomma, l’acquisto comporta comunque qualche pensiero. Soprattutto se non si hanno capitali elevati.

Affinché la diversificazione sia efficace occorre avere, almeno, una quindicina di bond. Il che significa che le autostrade obbligazioni sono adatte per investitori con patrimoni da un milione e mezzo di euro in su.

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Giacomo Saver – CEO di Segreti Bancari

L'articolo Obbligazioni autostrade: analisi e recensione proviene da Segreti Bancari.

L’obbligazionista inconsapevole crede che un bond portato a scadenza sia esente da rischi. Ma chi ha investito nel momento sbagliato perderà comunque.

Perché investire in obbligazioni?

Chi investe in obbligazioni crede di essere al sicuro da ogni tipo di rischio. A patto di conservare i titoli fino alla scadenza. Per questo motivo i bond rappresentano, ancora oggi, una parte importante dei portafogli finanziari delle famiglie italiane.

Essi, infatti, permettono di ottenere un reddito certo grazie alle cedole. In aggiunta, a meno di un default dell’emittente, le obbligazioni sono investimenti sicuri. Infine i bond sono strumenti finanziari a bassa manutenzione.

A titolo di esempio molti investitori li comprano pensando di portarli a scadenza, così da non correre rischi.

Tuttavia un rialzo dei tassi penalizzerà l’obbligazionista, sia nel caso di vendita anticipata del titolo, sia qualora il bond venisse “portato a scadenza“.

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Il comportamento di un bond

Il prezzo di un’obbligazione varia giorno dopo giorno sulla base delle fluttuazioni dei tassi di mercato. Questi sono solo in parte condizionati dalle decisioni delle banche centrali. Dall’altro canto i rendimenti fluttuano sulla base di altri parametri, come ad esempio l’inflazione, il rischio percepito o la preferenza per la liquidità.

Come è noto esiste una relazione inversa tra il prezzo di un’obbligazione e l’andamento dei tassi. In breve un ribasso dei rendimenti farà crescere i prezzi, mentre un rialzo li deprimerà.

L’investitore, grazie a questo meccanismo, crede che l’investimento in bond sia esente da rischi. Se le quotazioni salgono li si vende in guadagno. Al contrario se i prezzi scendono li si conserva fino a scadenza.

I bond nel cassetto

Chi investe in obbligazioni crede di non perdere perché incassa cedole costanti. Tuttavia egli ignora che in un ambiente caratterizzato da tassi crescenti la remunerazione ottenuta è insoddisfacente.

Immaginiamo, ad esempio, di aver comprato un bond decennale che paga una cedola del 2%. L’obbligazione è stata comprata a 100, un prezzo pari al valore di rimborso.

Se, trascorsi due anni, i tassi salgono al 3%, il mancato guadagno è dell’8% complessivo. Pur portando il titolo alla scadenza. L’investitore, infatti, perde l’1% l’anno di reddito potenziale ottenibile alle nuove condizioni per gli 8 anni residui.

Un altro soggetto che avesse comprato i nuovi bond, infatti, prenderebbe il 3% invece del due.

Seguire i mercati per capire cosa fare delle obbligazioni è importante. Ogni settimana la newsletter INVESTO fa il punto della situazione, offrendo analisi operative e indicazioni pratiche per investire in modo redditizio e consapevole.

Rimedi per obbligazionisti confusi

Il rischio di perdita da mancato guadagno oggi è sottovalutato. In presenza di uno scenario caratterizzato da bassi rendimenti, l’allungamento delle scadenze per aumentare le cedole è una strategia diffusa.

Essa, tuttavia, spinge l’incauto obbligazionista verso il baratro. I titoli con scadenza più lunga, infatti, sono esattamente quelli che “bloccano” l’investitore in una struttura cedolare rigida, che gli impedisce di migliorare la performance in caso di rialzo dei rendimenti.

Ecco, allora, due strategie alternative per limitare i danni, avendo sempre l’accortezza di guardare il portafoglio nel suo insieme.

Titoli a tasso variabile

Inserire anche obbligazioni a tasso variabile è un’operazione saggia. Nonostante oggi sembri assurdo comprarli, i bond indicizzati proteggono le cedole da un possibile rialzo dei tassi.

ETF e portafogli “rolling”

Investire in ETF obbligazionari con scadenza non troppo lunga è un altro metodo efficace per proteggere le performance. Mano a mano che i bond scadono, infatti, essi saranno rimpiazzati in automatico da altri titoli con rendimenti allineati al mercato.

Occorre tuttavia scegliere gli strumenti giusti per evitare di commettere errori o pagare costi eccessivi. Su INVESTO, ad esempio, di tanto in tanto suggeriamo un ETF “interessante” in cui investire, facendone l’analisi completa.

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Giacomo Saver – CEO di Segreti Bancari

L'articolo L’inganno dei bond portati a scadenza proviene da Segreti Bancari.

Il rendimento del BTP a 30 anni è troppo basso per renderne conveniente l’acquisto. La perdita potenziale, infatti, può arrivare al 30%.

I due BTP a 30 anni

Se desideri investire in BTP a 30 anni hai attualmente due titoli a disposizione. Il primo di essi scadrà il 1 settembre 2050 ed offre un guadagno netto del 2,15%.

Il secondo, invece, scadrà il 1 settembre 2049 ed offre un rendimento netto del 2,04%. Quest’ultimo, tuttavia, ha una cedola più alta: il 3,85% annuo lordo contro il 2,45% del precedente.

Lo scopo di questo articolo è fornirti tutti gli elementi di valutazione affinché tu decida autonomamente se investire nel BTP trentennale oppure no. In aggiunta dovrai scegliere, eventualmente, la percentuale da dedicare al titolo.

Se sei alla ricerca di un aiuto concreto per investire il tuo capitale in modo semplice, consapevole ed indipendente, permettimi di ricordarti i servizi offerti da Segreti Bancari:

• formazione: grazie ai corsi di A Scuola di Investimenti imparerai un metodo efficace, adattabile nel tempo, e sarai autonomo per sempre nella gestione del tuo patrimonio;
• operativi: grazie all‘Investment Club saprai sempre dove investire sulla base delle tue preferenze grazie alle nostre indicazioni puntuali, chiare e precise.

BTP 1 settembre 2050 2,45% – IT0005398406

Rendimento BTP a 30 anni

Il primo dei due BTP ha una cedola annua lorda del 2,45%. In sintesi l’interesse netto pagato è pari all’1,07% ogni sei mesi, grazie alla tassazione agevolata del 12,50%.

Grazie alla quotazione allineata al valore di rimborso non si avranno perdite né guadagni in conto capitale alla scadenza. A gennaio 2020, infatti, il BTP in questione ha una quotazione pari a 100.

Il rendimento netto del titolo è del 2,15%.

Rischio del titolo

Il rischio principale del BTP risiede nella oscillazione del suo prezzo in risposta ad una variazione nel tasso di rendimento che il mercato chiede.

A titolo di esempio la tabella sottostante riporta il prezzo cui scenderebbe il bond se il tasso di rendimento dovesse crescere:

Se, per ipotesi, il mercato chiedesse il 4,15% di rendimento, il prezzo del BTP trentennale crollerebbe del 34%. Ciò potrebbe accadere per diversi motivi. Sarebbe sufficiente, infatti, una risalita dello spread, oppure una disaffezione degli investitori verso i titoli di stato per produrre questo risultato.

La cosa interessante è che un rialzo di appena due punti percentuali nel livello corrente dei tassi farebbe precipitare la quotazione del BTP. In sintesi esso racchiude una perdita potenziale degna di un listino azionario.

BTP 1 settembre 2049 3,85% – IT0005363111

Rendimento del BTP trentennale

Il BTP scadenza 2049 ha una cedola più alta rispetto al precedente, ma un prezzo decisamente superiore. La sua quotazione secca, infatti, è pari a 130 a fine gennaio 2020.

Sebbene ci sia un solo anno di differenza nella scadenza, questo BTP rende il 2,04% netto, contro il 2,15% del precedente. Tuttavia lo stessa variazione dei tassi avrebbe un impatto più modesto sulle quotazioni del BTP.

Rischio del titolo

In modo del tutto simile al precedente, anche il BTP 49 racchiude un notevole rischio di oscillazione di prezzo. Intendo dire che se i tassi di interesse risaliranno, il prezzo del bond scenderà in modo repentino.

A causa di ciò, entrambi i BTP a 30 anni, comportano rischi notevoli. Tali da renderli più simili alle azioni che non a “tranquilli” titoli di stato.

La tabella che segue mostra come cambierebbe la quotazione del BTP in risposta ad una variazione dei tassi di interesse:

Investire nei BTP trentennali?

Se sceglierai di investire nei BTP a 30 anni, sappi che otterrai rendimenti modesti a fronte di un rischio di ribasso piuttosto elevato.

La valutazione, peraltro, deve tenere conto di come un titolo del genere si combina con le altre classi di attivo del tuo portafoglio. In altri termini: se combinato in modo adeguato con prodotti finanziari a bassissima correlazione, il BTP in oggetto migliorerà il profilo rischio rendimento del tuo portafoglio.

Ecco, in sintesi, le classi di attivo con cui i BTP a lunga scadenza si combinano meglio:

Titoli di stato indicizzati all’inflazione

In caso di salita dell’inflazione questi titoli proteggeranno il tuo capitale. Viceversa in caso di deflazione i BTP a tasso fisso si comporteranno meglio. Ecco perché un portafoglio composto da entrambi i bond è efficace.

Essere pronto a tutte le evenienze ti eviterà di dover fare previsioni, perdendo se le stesse non si realizzeranno.

Azioni

Le azioni performano bene durante le fasi espansive delle economie. Al contrario le obbligazioni a tasso fisso crescono di valore durante le fasi di recessione, quando i tassi tendono a scendere.

Un portafoglio composto sia da azioni sia da bond a tasso fisso è decisamente più stabile di un portafoglio composto da azioni e liquidità. Quest’ultimo, in particolare, sarebbe più soggetto a perdite in caso di recessione economica.

Oro

La correlazione tra metalli preziosi e obbligazioni a tasso fisso è piuttosto bassa. Miscelare BTP trentennali e metalli preziosi è un’ottima strategia per migliorare il profilo rendimento/rischio di un portafoglio.

Cosa è meglio fare oggi?

Grazie ai nostri corsi di formazione saprai sempre come muoverti sui mercati, senza commettere errori emotivi e senza cadere nelle trappole dei prodotti ad alto costo.

Grazie al nostro supporto operativo, invece, saprai sempre dove investire. Provalo oggi: è gratis!!

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Giacomo Saver – CEO di SegretiBancari

L'articolo Rendimento BTP 30 anni: i segreti del BTP trentennale a gennaio 2020 proviene da Segreti Bancari.

Il rendimento dei BTP a 10 anni è risalito. Tuttavia si tratta di un valore basso che nasconde qualche pericolo. Soprattutto se i tassi cresceranno ancora.

I due BTP a 10 anni

Chi desidera investire nel BTP decennale, ha due titoli disponibili. Il primo di essi scadrà ad agosto del 2029 ed ha una cedola del 3%. Il secondo, invece, scadrà a novembre 2029 ed ha una cedola del 5,25%.

Tra poche righe esamineremo i dettagli dei due titoli, ma prima è necessario fare una premessa. Questo articolo è solo una recensione e non suggerisce l’acquisto di titoli di stato a 10 anni. Dovrai essere tu a capire se per te è il caso di investirvi oggi oppure no, ed eventualmente quanto dedicare ai BTP.

Da parte mia, SegretiBancari ti aiuta attraverso due servizi differenti, sia che tu voglia imparare come investire da solo, sia che ti servano indicazioni precise per sapere dove investire.

Nel primo caso scopri i nuovi corsi di A Scuola di Investimenti. Grazie ad essi saprai costruire in autonomia uno o più portafogli ottimizzati sulla base delle tue necessità.

Grazie al servizio Investment Club, invece, saprai sempre dove investire sulla base delle nostre precise e puntuali indicazioni.

BTP 1 agosto 2029 3%

Rendimento BTP 10 anni

Il BTP agosto 29 offre una cedola del 3% annuo lordo. Essa corrisponde ad un 2,625%, poiché l’imposta è del 12,50%.

Tuttavia, a causa della quotazione di 116 a novembre 2019, il rendimento effettivo netto si “ferma” allo 0,88%. Ciò accade perché al guadagno dato dalla somma delle cedole occorre togliere la perdita in conto capitale alla scadenza.

Rischio del titolo

Tralasciamo il rischio di default dell’Italia e le sue possibili conseguenze. Consideriamo, invece, il rischio di tasso, ossia le oscillazioni causate da un rialzo dei tassi.

La tabella che segue mostra cosa accadrebbe al prezzo del BTP agosto 29 in caso di salita dei rendimenti che il mercato richiede:

Puoi notare subito che una nuova crisi del debito, simile a quella del 2011, avrebbe un impatto notevole sul rendimento del BTP a 10 anni.

Vediamo come reagirebbe, invece, il secondo BTP: quello con scadenza a novembre.

BTP 1 novembre 2029 5,25%

Rendimento BTP decennale

Il BTP con scadenza 1 novembre 2029 offre una cedola lorda del 5,25%. Il guadagno netto annuo, invece, ammonta al 4,59375%, grazie alla tassazione agevolata al 12,50%.

Inoltre la cedola più alta ha un impatto negativo sul prezzo. Intendo dire che la quotazione del BTP a 10 anni, a novembre 2019, è di 137,30. Ciò compensa il maggior guadagno cedolare futuro, rispetto al titolo precedente.

Il rendimento netto è dell0 0,71%. Questo BTP decennale è “peggio” del precedente. Esso, infatti, rende meno.

Rischio del BTP

In modo analogo al precedente, la tabella mostra le variazioni del prezzo del titolo in corrispondenza di una variazione istantanea del tasso di rendimento:

Notiamo che se i tassi di interesse si riporteranno a valori più alti degli attuali, il BTP perderà subito valore. La cosa “bizzarra” è che pur rendendo meno del precedente, il BTP a 10 anni con scadenza novembre è più rischioso. Perché?

In primo luogo, poiché il suo rendimento è più basso, la variazione necessaria a portarlo ad un valore prestabilito è più alta. Ad esempio se i rendimenti saliranno al 2%, ciò implica un rialzo di 1,29% (da 0,71% a 2%).

In secondo luogo il titolo ha una scadenza più lunga, il che implica una maggiore sensibilità del prezzo al variare dei tassi.

Infine il BTP decennale sconta la preferenza degli investitori per titoli che pagano alte cedole. Molti risparmiatori, in breve, non sono in grado di calcolare correttamente il rendimento di un BTP, sicché preferiscono i titoli con cedola più alta.

Una seconda ragione della minore redditività sta nella convenienza fiscale. Poiché il BTP a 10 anni scadenza novembre è più caro, esso genererà una maggiore minusvalenza deducibile. Il che significa un risparmio fiscale aggiuntivo.

Investire nel BTP decennale?

L’investimento nel BTP a 10 anni è una scelta complessa che devi fare da solo, o facendoti aiutare da un esperto. Con questo articolo ti ho dato parecchi spunti di riflessione, ma in chiusura desidero dartene altri.

Prima, però, permettimi di ricordarti i due servizi di SegretiBancari.com: quelli di formazione – per chi vuole imparare a costruirsi da solo un portafoglio redditizio – e quelli consulenziali per chi vuole sapere dove investire.

Correlazione

La scelta di investire o meno nel BTP decennale va fatta avendo riguardo alla correlazione che il titolo presenta rispetto al portafoglio. Una bassa correlazione, infatti, migliora il rapporto rendimento rischio, anche se il BTP preso da solo rende poco.

Orizzonte temporale

Il momento del disinvestimento è importante e influenza la scelta dei titoli che comporranno il portafoglio. Un conto è fare un investimento a 3 anni, un altro è investire per i prossimi 15 anni. Tieni conto anche di questo.

Risorse per approfondire

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