Guida alle polizze unit linked: opinioni, vantaggi, costi e analisi della convenienza.

Cosa sono le polizze Unit Linked

Con il termine Unit Linked si intendono polizze assicurative del Ramo III il cui rendimento dipende dall’andamento di un paniere di fondi interni in cui i premi sono investiti. A differenza delle polizze del ramo 1, che grazie alla gestione separata garantiscono il capitale, le Unit espongono il cliente al rischio di perdita.

Esse sono anche differenti rispetto alle Index Linked. Questi ultimi, infatti, sono contratti assicurativi che garantiscono la restituzione del capitale alla scadenza, più una cedola premio il cui importo è commisurato all’andamento di un indice o di un paniere di attività finanziarie sottostanti.

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In caso di premorienza la Compagnia verserà agli eredi il valore attuale del “pacchetto” di fondi sottostanti, spesso con una maggiorazione percentuale.

Come funzionano le Unit Linked

Cosa offrono

Le polizze ramo III sono a tutti gli effetti prodotti finanziari, sebbene essi abbiano una veste assicurativa. Ciò significa che il capitale investito potrà subire delle perdite a seconda dell’andamento del paniere di fondi interni in cui si è scelto di investire.

Giova ricordare che tanto più il paniere è composto da prodotti azionari o settoriali/tematici ad alta volatilità, tanto maggiori saranno i rischi in caso di ribasso dei mercati. Il valore corrente delle polizze dipende, pertanto, da ciò che avviene al loro interno.

Per questo motivo è utile pensare a questi contratti come una sorta di contenitori, che fungono da involucro a fondi comuni di investimento. Spesso le polizze Unit Linked si accompagnano ad una garanzia in caso di morte. Se l’assicurato decede prima della scadenza contrattuale, in sintesi, gli eredi riceveranno un capitale pari al valore corrente del contratto più una sorta di premio.

È interessante notare che se le quotazioni saranno scese il premio in caso di premorienza non ce la farà a compensare il ribasso. In questo caso gli eredi riceveranno un capitale decurtato rispetto ai versamenti effettuati dal de cuius.

Recesso e riscatto

Il recesso da una polizza è possibile prima che siano trascorsi 30 giorni dalla firma del contratto. Trascorso questo periodo non si parla più di recesso ma di riscatto. Quest’ultimo è possibile dopo che siano trascorsi alcuni anni dalla stipula. Esso prevede, tuttavia, l’applicazione di una penale sotto forma di tunnel di uscita.

In pratica se si esce dopo il secondo anno la penale ammonterà, a titolo di esempio, al 4% del controvalore di mercato del contratto. Il disinvestimento fatto dopo tre anni comporta una penale del 3% e così via fino all’azzeramento completo.

Poiché si tratta di investimenti di lungo periodo è penalizzante liquidare questi contratti nei primi anni di vita degli stessi. Per questa ragione è consigliato tenervi i capitali investiti fino alla scadenza. Se, invece, si tratta di prodotti a vita intera il periodo di detenzione consigliato dalle Compagnie è di dieci anni.

Cosa avviene al capitale investito

I premi versati sono investiti, come abbiamo visto, in un paniere di fondi interni scelti dal cliente. Se il contratto prevede un caricamento iniziale, ossia una commissione di ingresso, il capitale messo a reddito sarà decurtato dell’onere. Se, al contrario, la polizza prevede un solo tunnel commissionale in caso di riscatto, il capitale impiegato sarà maggiore.

Occorrerà però mettere in conto che si andrà a pagare una penalizzazione nel momento del disinvestimento.

Una volta che il contratto sarà funzionante l’investitore avrà un certo numero di quote per ognuno dei fondi sottoscritti. Valorizzando ognuno di essi in base alla quotazione attuale e facendo la somma si avrà il valore corrente del proprio investimento.

Vantaggi

Esenzione dalle imposte di successione

I capitali investiti non pagheranno le imposte al momento della successione. Ciò si traduce in un beneficio importante. Tuttavia se l’evento si verificherà avanti nel tempo i costi di gestione dei contratti potrebbero superare il risparmio fiscale.
Per tale ragione occorre essere molto cauti e attenti prima di investire in un prodotto come questo.

Esclusione dall’asse ereditario

Le somme impiegate non rientrano nell’asse ereditario. Ciò significa che è possibile designare come beneficiario della polizza un soggetto terzo, rispetto agli eredi. Questi ultimi, infatti, non potranno invocare la quota di legittima annullando la donazione.

Compensazione delle minusvalenze

Chi investe in ETF, o sottoscrive dei fondi comuni sa bene che le minusvalenze pregresse non si possono compensare con plusvalenze successive. Ciò si traduce in una sperequazione fiscale. Il cliente, infatti, paga delle imposte pur avendo delle posizioni che erano state chiuse in perdita.

Se gli stessi prodotti finanziari sono inseriti in una Unit Linked, invece, la tassazione riguarderà l’intero controvalore investito. In tale modo la compensazione di plus e minus avverrà in modo automatico, nel “contenitore”. Ciò permetterà un notevole risparmio di imposte ai clienti. Anche in questo caso, però, occorrerà valutare con attenzione se i costi non superino i benefici, invalidando il vantaggio fiscale.

Svantaggi e costi

Secondo uno studio fatto da IVASS queste polizze sono inutilmente costose. Il 30% dei contratti in circolazione, infatti, presenta costi compresi tra il 2,5% ed il 3,5% l’anno.

L’indicatore di costo RIY

ll Reduction in yield” (Riy), definito dalla normativa Priips, è molto importante. Esso, in breve, permette di testare l’onerosità di una polizza del terzo ramo misurando la riduzione attesa dei rendimenti causata dai vari costi (entrata, gestione, performance fees).

Tanto maggiore è il Riy tanto più alto è l’abbattimento del rendimento a causa degli oneri addebitati ai clienti. Solo il 40% dei contratti in circolazione ha una riduzione delle performance del 2,50%. Solamente sei polizze hanno un Riy pari o inferiore al 2%. Il 15% dei contratti, infine, ha un’abbattimento superiore al 4% annuo.

Le principali polizze Unit Linked italiane

Ecco, in breve, quali sono i principali emittenti a livello italiano. Tra parentesi il nome del prodotto (o dei prodotti) venduti.

Azimut (Az Galaxy, Az Navigator, Infinity e Az Navigator Plus), Banca Generali (BG Stile Libero), Arca , Aviva Life, Aza, CNP Unicredit Vita, Creditras, Eurovita, Fideuram (Vita Insieme, In Persona), Intesa San Paolo Life (Prospettiva 2.0, Exclusive Insurance), Mediolanum (Mediolanum My Life), Zurich. In particolare Eurovita nasce dalla fusione di Old Mutual Wealth Italy (ex Skandia) con Eurovita Assicurazioni e ERGO Previdenza.

Conclusioni e opinioni

Sottoscrivere una polizza Unit Linked non conviene, a meno che i costi siano drasticamente ribassati grazie alla concorrenza. La duplicazione di costi (sul contenitore e sul contenuto) rende questi contratti inutilmente cari.

Infine la commissione di uscita è penalizzante se il riscatto avviene nei primi anni. Se, al contrario, si porta la polizza in scadenza il valore finale sarà colpito dai costi di gestione addebitati per ogni singolo anno.

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Giacomo Saver – CEO di Segreti Bancari

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Anche tu sei stato sedotto da una polizza vita del ramo i (o ramo 1)? Questo articolo ti dirà come funzionano i contratti collegati alla gestione separata e a cosa devi prestare attenzione.

Cosa sono le polizze vita ramo i

La polizza vita ramo i è un investimento a capitale garantito che frutta un tasso di interesse in linea con quello dei titoli di stato a lunga scadenza. Note anche come “polizze rivalutabili“, questi contratti sono apprezzati perché non assoggettano l’investitore alle fluttuazioni del capitale versato.

Grazie alla loro insensibilità ai tassi di interesse sono particolarmente adatte alla creazione di un portafoglio titoli diversificato. I costi elevati che gravano su questi prodotti, tuttavia, li rendono inopportuni per la maggior parte degli investitori.

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Caratteristiche delle polizze del ramo i

La gestione separata degli attivi, insieme con la garanzia del capitale, sono i due punti forti delle polizze rivalutabili. Cerchiamo di capire meglio di che si tratta prima di comprendere perché questi contratti sono, nella maggior parte dei casi, da evitare.

La gestione separata

Si tratta di una particolare forma di gestione degli investimenti, separata dal patrimonio della Compagnia, in cui confluiscono i premi versati. Caratteristica principale di questo fondo assicurativo è la sua inattacabilità da parte dei creditori della Compagnia.

I soldi investiti, in altri termini, sono dei clienti e non potranno essere presi da nessun altro.

Il consolidamento dei rendimenti

Le gestioni separate investono in titoli obbligazionari a lunga scadenza, e prevalentemente in titoli di Stato. A differenza dei fondi comuni di investimento e degli ETF, il cui patrimonio è valutato giorno dopo giorno in base al valore di mercato, le polizze ramo i valorizzano gli attivi delle gestioni separate a costo storico.

Immaginiamo, a titolo di esempio, che la gestione separata di una polizza ramo 1 abbia in portafoglio un BTP decennale. Esso è stato comprato a 98, mentre la cedola è del 4%. Fino a che non sarà venduto il titolo verrà iscritto in bilancio per un valore pari a 98. Ciò indipendentemente dal fatto che un possibile rialzo dei tassi abbia spinto la quotazioni fino a 80.

Ciò rende le rivalutabili delle polizze interessanti in un contesto di tassi di interesse in crescita.

Inoltre la polizza del ramo 1 consolida i rendimento. In breve i guadagni acquisiti in un anno non potranno essere “corrosi” da un andamento avverso degli anni successivi.

I vantaggi di una polizza ramo 1

Scegliere una polizza del ramo 1 presenta alcuni vantaggi. Come vedremo, però, essi sono sovra compensati dagli alti costi di questi prodotti.

Garanzia del capitale

La presenza delle gestioni separate rendono le polizze vita rivalutabili estremamente sicure da un duplice punto di vista. Non solo, infatti, il capitale a scadenza è garantito, ma è operante anche una garanzia durante la vita del contratto. Come abbiamo visto, infatti, il consolidamento dei rendimenti impedisce al capitale versato di oscillare. Ciò è vero soprattutto in un contesto di tassi di interesse in crescita.

Trattamento fiscale agevolato

La polizza del ramo 1 è esente dall’imposta di bollo dello 0,20% che colpisce, al contrario, tutti gli altri strumenti finanziari. Inoltre questi contratti sono impignorabili, insequestrabili ed esenti dall’imposta di successione.

Polizza vita ramo i: i costi

Se, in apparenza, le polizze rivalutabili del ramo uno sono vantaggiose per investire i soldi in modo sicuro, i costi vanificano gran parte di questi vantaggi. In breve gli oneri connessi ad un contratto assicurativo sono tre, e sono molto gravosi soprattutto nell’attuale contesto di tassi di interesse bassi.

I caricamenti delle polizze a capitale garantito

I costi di una polizza sono detti “caricamenti“. Essi sono di tre tipi.

Costo di ingresso

Si tratta di una percentuale applicata al premio versato. Essa, in modo analogo ai fondi comuni di investimento, riduce in modo corrispondente l’importo che sarà messo a reddito. Se, ad esempio, una polizza ha un caricamento iniziale del 3%, a fronte di cento euro investiti solo 97 saranno investiti. Ciò è particolarmente penalizzante soprattutto in un contesto di bassi tassi di rendimento.

Costo di uscita

L’onere è applicato in alternativa al caricamento iniziale. Esso va a colpire l’investitore nel momento in cui decide di uscire dal contratto chiedendo il riscatto anticipato della posizione. Di solito il costo di uscita scompare se il contratto è tenuto in vita per un numero di anni prestabilito.

Costo di gestione (o retrocessione)

L’aliquota di retrocessione indica quanta arte del guadagno della gestione separata, in effetti, viene riconosciuto al cliente. Può trattarsi di una percentuale del rendimento (ad esempio l’80%) o consistere in una decurtazione fissa (ad esempio la Compagnia trattiene l’1,50% l’anno).

In presenza di tassi di interesse bassi il costo annuo può annullare il rendimento. Ciò è probabile che accada mano a mano che i vecchi titoli in portafoglio alle assicurazioni scadranno.

Conviene investire nelle polizze vita del ramo i? I nostri consigli

Alla luce di quanto abbiamo detto appare evidente che la polizza del ramo 1 non è un investimento conveniente per la maggior parte delle persone. Ci sono, tuttavia, due eccezioni a questa regola.

In primo luogo i contratti vecchi potranno essere tenuti in vita, se vantaggiosi. Le polizza vecchie, infatti, offrono un tasso di rivalutazione minimo garantito delle somme investite davvero competitivo. Se hai una polizza rivalutabile che ti garantisce, ad esempio, il 2 o il 3% l’anno tienila stretta.

Ricorda, però, di non alimentarla con versamenti nuovi. Se lo farai pagherai il caricamento iniziale, che sui contratti datati è molto alto. Resisti anche alle pressioni commerciali della Rete di vendita, che ti spingerà a chiudere il contratto vecchio per aprirne un altro.

La seconda e ultima eccezione riguarda il tema delle successioni. Se l’argomento non ti tocca da vicino, impara ad investire da solo, e stai alla larga dalle polizze vita. In breve ha senso scegliere una polizza rivalutabile solo se vuoi evitare di pagare le imposte di successione. Oppure se vuoi fare una donazione ad una persona esterna rispetto all’asse ereditario in modo che gli eredi non possano impugnare il testamento.

Per questo siamo qui…

Era il 7 dicembre del 2009 quando pubblicammo il nostro primo articolo su blogspot. Una data simbolica, perché a Milano è festa patronale e Milano è la capitale della finanza. Da allora non abbiamo mai interrotto la nostra missione per aiutarti ad investire in modo diverso, usando la testa e non lo stomaco e credendo nella semplicità.

Ecco come si concretizza il nostro impegno per te:

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Giacomo Saver – CEO Segreti Bancari

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I nuovi prodotti assicurativi di Moneyfarm sono davvero un’opzione valida per i risparmiatori? Ecco cosa ne pensiamo.

Moneyfarm si è rapidamente affermata nel settore finanziario, attirando investitori desiderosi di una gestione efficiente del patrimonio. In questo articolo esploreremo la filosofia di investimento, i servizi e la versatilità di Moneyfarm per diversi profili di investitori, concentrandoci in particolare su Sicura.

Si tratta di una nuova offerta di prodotti di investimento assicurativo sviluppata in collaborazione con CNP Vita Assicurazione. La gamma comprende due polizze: Moneyfarm Sicura100 e Moneyfarm Sicura&Dinamica. Scopriamo di più.

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Cos’è Moneyfarm?

Dal 2011, Moneyfarm offre consulenza finanziaria indipendente, diventando una risorsa preziosa per chi desidera investire ma manca di competenze o tempo. A differenza delle opzioni bancarie, il servizio è privo di conflitti di interesse. 

Fondata da Paolo Galvani e Giovanni Daprà, l’azienda utilizza una piattaforma digitale per consulenze di investimento indipendenti. Nel 2018, ha introdotto un Sipp digitale per pensioni auto-investite. Operando in Italia, Regno Unito e Germania, ha attirato investitori chiave come United Ventures, Cabot Square Capital, Allianz e Poste Italiane. 

La piattaforma costruisce e gestisce portafogli con ETF e ha costi massimi dell’1%. Il capitale non è garantito, offre un servizio personalizzato attraverso un robo-advisor.

Come funziona

Moneyfarm offre una consulenza finanziaria personalizzata, consentendo agli utenti di iniziare ad investire con qualsiasi capitale. Tuttavia, è importante considerare che su capitali ridotti, le commissioni possono impattare sull’efficienza dell’investimento. 

Dopo l’iscrizione, gli utenti completano un questionario online per definire gli obiettivi e il profilo di rischio. In base a questo profilo, Moneyfarm propone una strategia di investimento che l’investitore può accettare o rifiutare. 

Il servizio, accessibile da computer, tablet o smartphone, permette di investire in fondi, principalmente ETF, in modo innovativo e automatizzato, semplificando processi tipicamente complessi. Tra i vantaggi, spiccano la collocazione automatica basata sul profilo di rischio, la scelta semi-autonoma del portafoglio e una gestione trasparente affidata a esperti.

Come investire?

Moneyfarm offre diverse opzioni di gestione patrimoniale, tra cui la possibilità di affidare ai professionisti della piattaforma l’investimento dei propri fondi. Questo servizio indipendente si basa su obiettivi definiti attraverso un questionario, con un consulente disponibile per l’utente. 

La gestione patrimoniale presenta costi variabili in base all’importo investito. Un’altra opzione è il Piano di Accumulo (PAC), con versamenti flessibili e una protezione aggiuntiva. 

Moneyfarm include anche portafogli ESG, focalizzati sulla sostenibilità. La piattaforma offre un’analisi dettagliata dei portafogli e la possibilità di ricevere consulenze finanziarie indipendenti. In sintesi, Moneyfarm si distingue per la sua flessibilità, protezione e opzioni di investimento sostenibile.

Moneyfarm Sicura: cos’è?

Moneyfarm ha introdotto due nuove soluzioni di investimento assicurativo, Moneyfarm Sicura100 e Moneyfarm Sicura&Dinamica, in collaborazione con CNP Vita Assicurazione. L’obiettivo è arrivare nel mercato delle polizze vita, che rappresenta il 25% del patrimonio gestito dagli operatori del risparmio in Italia. 

Moneyfarm Sicura100 è un prodotto assicurativo a capitale garantito, investito principalmente in titoli di Stato, ideale per coloro che cercano rendimenti stabili. Moneyfarm Sicura&Dinamica è una polizza multiramo che combina gestione separata e unit linked per un aumento controllato del capitale. 

Entrambe le polizze offrono costi competitivi, con Moneyfarm Sicura certificata da Prometeia come una delle soluzioni più competitive del mercato italiano delle polizze vita. CNP Vita Assicurazione contribuisce alla partnership con la sua gestione separata (LIFIN), che ha superato la media di rendimento del campione analizzato da Prometeia negli ultimi 5 anni. 

Le polizze non prevedono costi di ingresso, sostituzione o commissioni di performance. La gamma Moneyfarm Sicura ha costi complessivi tra l’1,48% e l’1,59% all’anno, notevolmente inferiore alla media del 3,31% calcolata su 662 prodotti assicurativi attivi in Italia. La collaborazione con CNP Vita Assicurazione riflette l’impegno di Moneyfarm nel fornire soluzioni innovative e a basso costo nel settore assicurativo.

Moneyfarm: recensioni e opinioni

Moneyfarm presenta pro e contro come ogni piattaforma di investimento. Tra i lati positivi c’è l’automazione, che garantisce un investimento gestito professionalmente con minime interazioni da parte dell’utente. Moneyfarm è apprezzata per la sua affidabilità, essendo un’azienda consolidata e regolamentata da Banca d’Italia e FCA Britannica. 

Recensioni online su Google, Trustpilot, e Apple App Store riflettono un feedback prevalentemente positivo, con utenti apprezzando la facilità d’uso e l’accesso a un consulente finanziario indipendente.

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Chi tiene troppa liquidità sul conto diventa più povero. Scopriamo quali sono le contromisure necessarie per ottimizzare questa importante asset class di un portafoglio.

Una delle domande ricorrenti tra gli investitori riguarda l’impiego della liquidità in eccesso che, al momento, non desiderano allocare in strumenti finanziari più aggressivi, come ad esempio ETF azionari o altri asset più o meno volatili.

In questo articolo esamineremo gli strumenti più efficaci per ottenere rendimenti dalla liquidità. È importante comprendere che detenere liquidità costituisce, di per sé, una forma di investimento, e pertanto è fondamentale valutare attentamente tutte le alternative disponibili prima di prendere una decisione.

Meglio non bloccare i risparmi sul conto

Mantenere liquidità sul conto corrente presenta due principali svantaggi: innanzitutto, il denaro non viene impiegato per generare reddito, e in secondo luogo, il potere d’acquisto viene eroso dall’inflazione. 

In passato, quando i tassi erano bassi e l’inflazione sotto al 2%, detenere liquidità poteva sembrare ragionevole. Tuttavia, con l’attuale aumento dei tassi da parte della Bce (portando il tasso di base al 3%) e un’infrazione del 10% in Italia, lasciare i fondi sul conto potrebbe non essere una scelta saggia.

L’incremento dei tassi d’interesse a livello globale ha reso più interessanti alcuni strumenti precedentemente poco attraenti. Mentre molti mantengono un fondo di emergenza per coprire spese impreviste, è opportuno rivalutare la dimensione di questo cuscinetto in considerazione dell’alta inflazione e degli aumenti dei rendimenti. Investire parte di esso in strumenti poco volatili e facilmente liquidabili potrebbe essere una strategia prudente.

Investire la liquidità è solo il primo passo. Lasciati condurre verso strategie migliorative, con il nostro servizio di consulenza personalizzata.

Quanti soldi tenere sul conto?

Lasciare una somma eccessiva sul conto corrente, specialmente considerando l’attuale contesto economico caratterizzato da un’inflazione resistente, può comportare un impatto negativo sui risparmi. 

La questione su quanto denaro dovrebbe essere conservato sul conto corrente non ha una risposta definita, poiché dipende dalle esigenze specifiche di ogni famiglia e dagli obiettivi di investimento. 

In generale, si consiglia di mantenere in liquidità una somma sufficiente per coprire le spese quotidiane e le necessità future per almeno 3/6 mesi. Considerando le tasse legate alla giacenza media annua, superare i 5.000 euro comporta costi aggiuntivi. Inoltre, si evidenzia il limite di copertura offerto dal Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi, che è di 100.000 euro.

Come investire la liquidità

Con la premessa fatta prima, ossia che il denaro fermo in conto è un costo nel lungo andare, vediamo quali sono le alternative migliori per un impiego sicuro dei nostri risparmi.

Conti correnti

Surrogato del “portafogli” i conti correnti non offrono più, da anni, alcuna forma di remunerazione. Essi presentano il vantaggio di avere un trattamento fiscale agevolato (l’imposta è fissa e si applica solo su giacenze superiori a 5.000 € annui). Tuttavia essi implicano anche costi di tenuta conto sempre più alti.

Il nostro consiglio è usare i conti correnti per il parcheggio delle somme “prudenziali” o di quelle che verranno spese entro breve termine.

ETF monetari

Si tratta di fondi passivi che replicano l’andamento di un determinato indice di riferimento (benchmark) con costi bassi. Il mercato sottostante è di solito rappresentato da titoli di Stato a breve durata. Esistono anche prodotti ultrashort, che impiegano il denaro in strumenti a brevissima scadenza. Essi, però, offrono una scarsa o nulla remunerazione, per cui vanno inseriti con cura all’interno di un portafoglio e solo in determinati contesti.

Il nostro consiglio è quello di orientarsi su strumenti che abbiano come sottostante titoli investment grade con durata compresa tra 1 e 3 anni al massimo. Nonostante gli ETF monetari implichino il pagamento di una commissione, il rialzo dei tassi di interesse dovrebbe riportare in utile questi prodotti. Occorre ricordare, infine, che il controvalore investito è soggetto all’imposta di bollo dello 0,20% annuo sul conto titoli.

Fondi obbligazionari a breve scadenza

Si tratta di prodotti del risparmio gestito che hanno come sottostante obbligazioni con un rating elevato e scadenza breve. A nostro avviso sono da evitare. Essi, infatti, addebitano commissioni di gestione piuttosto elevate che nel tempo finiscono con il deprimere la performance.

Mentre i costi sono rimasti fermi agli anni ’90, quando i tassi viaggiavano sopra il 5%, la situazione attuale richiederebbe una revisione al ribasso degli oneri. Altri gestori, più imprudenti, invece investono le disponibilità del fondo in prodotti rischiosi nel tentativo di ripagarsi le commissioni di performance. Questo porta a danni notevoli in campo agli investitori, come le recenti cronache finanziarie hanno raccontato.

Conti deposito

Sono il parcheggio ideale per le somme che si vogliono tenere a disposizione. Essi possono essere liberi o vincolati. Nel primo caso è possibile prelevare in qualsiasi momento. Nel secondo, invece, occorre attendere la scadenza del vincolo o dare un notevole preavviso.

Sebbene siano privi di costi (ma soggetti all’imposta di bollo dello 0,20% l’anno) questi strumenti sono meno remunerativi delle azioni ed obbligazioni. Essi, inoltre, pagano interessi stabilmente inferiori rispetto al tasso di inflazione.

Questi, in breve, i loro vantaggi:

• interesse assicurato
• massima garanzia dei risparmi fino a 100.000 € grazie al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi (FITD)
• trasparenza
• assenza di costi
• accesso rapido ai propri soldi
• facilità di smobilizzo.

Gli svantaggi, invece, riguardano i seguenti aspetti:

• tassi di interesse variabili in base alle condizioni del mercato
• remunerazione elevata solo per vincoli lunghi o importi ingenti
• penalità in caso di smobilizzo anticipato delle somme vincolate
• erosione monetaria nel lungo periodo a causa inflazione.

Libretti e buoni postali

Il libretto postale è simile al conto deposito. Esso, tuttavia, è sottoscrivibile in posta. I Buoni fruttiferi, invece, sono titoli che si possono incassare in qualsiasi momento senza alcuna penalità.

L’unico problema è che gli interessi vengono pagati solo dopo un certo periodo e si perdono in caso di riscatto anticipato. Infine, sebbene il risparmio postale goda della garanzia dello Stato, la remunerazione è tutto sommato modesta.

Conclusioni

Per determinare il miglior strumento finanziario adatto a ciascuno, è fondamentale porsi alcune domande fondamentali. Valutare il proprio livello di avversione al rischio, la disponibilità di capitali per la diversificazione, le competenze per effettuare acquisti autonomi e la tolleranza alla volatilità è essenziale.

Una volta risposto a tali domande, è possibile selezionare l’opzione più appropriata. Ad esempio, per chi ha un breve orizzonte temporale e limitate competenze tecniche, un conto deposito potrebbe offrire un rendimento minimo ma sicuro. Chi mostra una maggiore avversione al rischio, un orizzonte temporale più lungo e teme la volatilità potrebbe preferire la gestione separata. 

Coloro con competenze di base per investire autonomamente, ma dispongono di capitali limitati, potrebbero optare per ETF obbligazionari. Per chi ha capitali considerevoli e desidera specifiche esposizioni a Paesi o aziende, l’acquisto di obbligazioni o titoli di Stato potrebbe essere una scelta appropriata.

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Abbiamo analizzato per te questa polizza multiramo targata FinecoBank: opportunità interessante o prodotto da evitare?

Core Multiramo è un contratto di assicurazione a premio unico proposto da FinecoBank, uno dei principali attori nel settore finanziario. Indipendentemente dalla tua situazione, questo è il momento ideale per esplorare tutte le sfaccettature di questo prodotto. 

Esamineremo attentamente i suoi vantaggi e svantaggi, analizzeremo accuratamente i costi della polizza e, per concludere, ti offriremo anche il nostro punto di vista su questo strumento, consentendoti di prendere una decisione informata.

Scopri come investire in modo sano, con la nostra consulenza indipendente.

FinecoBank: cos’è?

La storia di FinecoBank è fatta di trasformazioni e successi. Fondata nel 1982 come GI-FIN S.r.l., ha sperimentato numerose trasformazioni, diventando una componente chiave del settore finanziario italiano. 

Il 1999 ha segnato l’inizio del trading online per la clientela retail, seguito da una trasformazione completa in una banca a tutti gli effetti, con una vasta gamma di servizi.

L’anno 2008 ha visto la fusione con UniCredit, che ha segnato una fase significativa nella sua evoluzione. 

Il successivo allargamento in mercati internazionali come il Regno Unito e l’espansione nel settore della gestione degli asset hanno ulteriormente consolidato la sua posizione. La sua costante crescita è stata sottolineata dalla positiva performance in Borsa nel 2020, nonostante il contesto di crisi globale. 

Con una vasta base di clienti e un riconoscimento europeo per l’eccellenza della sua piattaforma digitale, FinecoBank si è affermata come una delle istituzioni finanziarie più all’avanguardia e innovative in Europa.

Caratteristiche di Core Multiramo

Core Multiramo rappresenta un contratto versatile sulla vita a premio unico, con un’interessante combinazione di soluzioni assicurative e opportunità di investimento. Questa polizza assicurativa multifunzionale consente di dividere il capitale investito tra organizzazioni di investimento collettivo del risparmio (OICR) e una gestione interna separata, offrendo così diversificazione e flessibilità agli investitori. 

La parte investita nella gestione interna separata garantisce prestazioni stabilite dall’impresa e può aumentare annualmente in base al rendimento finanziario, mentre quella negli OICR varia in base alle oscillazioni dei prezzi delle attività finanziarie.

Con un premio unico minimo di 10.000 euro e versamenti aggiuntivi di almeno 1.000 euro, questa polizza è rivolta a coloro che desiderano costruire un portafoglio in linea con il proprio profilo di rischio/rendimento. L’opzione di rimborso dei premi versati, il ribilanciamento automatico e altre opzioni contrattuali offrono ulteriore personalizzazione e adattabilità.

Tuttavia, è importante tenere conto dei costi associati. Le spese di emissione variano in base al livello del bonus sui premi, mentre la commissione di gestione annuale è pari all’1,30%. Le commissioni di gestione applicate agli OICR sono dettagliate nel contratto.

Non è prevista la revoca della proposta una volta firmato il contratto, ma è possibile esercitare il recesso entro 30 giorni dalla data di perfezionamento, che comporta la cessazione del contratto. 

In sintesi, Core Multiramo offre un’opzione versatile per coloro che cercano un equilibrio tra sicurezza e potenziale di crescita. L’attenzione ai dettagli e la comprensione dei costi e delle condizioni sono fondamentali per prendere una decisione informata su questo prodotto assicurativo. Ma in sostanza è una proposta conveniente? In realtà no e ora ti spieghiamo perché.

Conclusioni: cosa fare?

Dopo aver esaminato attentamente la polizza unit linked di FinecoBank, la nostra opinione su questo prodotto non è positiva. Queste polizze sono contratti ibridi ambiziosi ma difficili da comprendere, portatori di rischi considerevoli.

Le polizze multiramo sono generalmente inefficienti, che obbligano i risparmiatori a investire in fondi ad alto tasso di rischio. Per quanto riguarda la parte dedicata alla gestione separata, i costi non sono concorrenziali rispetto a quelli di un BTP.

L’ampia diversificazione in fondi con differenti profili di rischio rende l’investimento complesso da identificare. I costi elevati, come sottolineato, erodono i rendimenti e minano l’efficacia complessiva dell’investimento. Questi prodotti, pur cercando di raggiungere molteplici obiettivi contemporaneamente, potrebbero non soddisfare appieno né l’aspetto assicurativo né quello dell’investimento.

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Le gestioni separate sono prodotti molto gettonati e apparentemente sicuri, ma anche molto rischiose. Scopriamo come tutelare i tuoi risparmi.

La Gestione Separata rappresenta un fondo in cui i capitali vengono principalmente investiti in Titoli di Stato e Obbligazioni. Una peculiarità della Gestione Separata risiede nel suo regime contabile particolare, in quanto i titoli presenti nel portafoglio sono valorizzati al prezzo di acquisto iniziale (contabilizzazione a “costo storico”) fino al momento della vendita o del rimborso. 

Questa caratteristica si traduce nel fatto che la Gestione Separata non presenta un valore quota pubblicato regolarmente, come avviene per i fondi comuni, il quale varia nel tempo, ma mantiene una stabilità nel corso degli anni. Il rendimento finanziario viene calcolato annualmente e distribuito ai sottoscrittori.

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Capire la gestione separata

Consideriamo un esempio ipotetico in cui il patrimonio della Gestione Separata ammonta a 100 e il capitale investito produce un rendimento annuale del 4% sotto forma di interessi, cedole e dividendi. Questo rendimento annuale sarà distribuito ai sottoscrittori, ma prima saranno detratti i costi e le commissioni di gestione.

I gestori applicano dei costi che riflettono la stabilità del capitale offerta agli investitori, ma tali costi vanno considerati attentamente. Questi includono:

• Aliquota di retrocessione: ad esempio, se il rendimento della gestione nell’anno è del 4% e l’aliquota di retrocessione è del 90%, significa che il rendimento effettivamente retrocesso ai sottoscrittori sarà del 3,6%.
• Commissione di gestione: È una trattenuta finanziaria che rappresenta il costo sostenuto dalla Compagnia per l’attività di gestione, solitamente variando tra l’1,2% e il 2%. Riprendendo l’esempio precedente, se il rendimento retrocesso fosse del 3,6% e la commissione di gestione fosse del 1,5%, il rendimento effettivo attribuito al sottoscrittore sarebbe del 2,1%.
• Eventuali costi di sottoscrizione.
• Penali per riscatto anticipato.

Quali sono i rischi?

Tuttavia, ci sono una serie di criticità e rischi nel detenere una Gestione Separata a lungo termine. Concetti come “rendimento certo” e “capitale garantito” sono spesso utilizzati per promuovere polizze e strumenti finanziari, ma la realtà è che non esistono tali garanzie.

Un rischio significativo riguarda il paese o l’emittente. Le Gestioni Separate, a causa della loro elevata concentrazione in titoli governativi, presentano una mancanza di efficacia nella diversificazione finanziaria. I sottoscrittori di tali gestioni, più o meno consapevolmente, si espongono agli stessi rischi di controparte (rischio di credito) di coloro che detengono esclusivamente titoli di Stato.

In questi anni si è presentato anche un rischio legato alla prolungata diminuzione degli interessi. Con i titoli di Stato che hanno offerto rendimenti pari a zero o addirittura negativi, è evidente che i nuovi fondi ogni anno sono stati utilizzati dal gestore per acquistare titoli con rendimenti sempre più bassi, riducendo così il risultato complessivo della gestione e compromettendolo sempre di più in futuro.

Inoltre, è importante comprendere che i prezzi delle obbligazioni si muovono in direzione opposta ai tassi di interesse: quando i tassi scendono, i prezzi delle obbligazioni salgono, mentre quando i tassi aumentano, i prezzi delle obbligazioni diminuiscono.

Ora che i tassi di interesse europei sono in risalita, potrebbe verificarsi una situazione di riscatti di massa in cui gli “investitori in cerca di rendimento” usciranno dalle gestioni per migrare verso altri strumenti. Questo può comportare la vendita di titoli per far fronte ai riscatti, e il gestore potrebbe essere costretto a vendere e liquidare i titoli al prezzo di mercato.

Cosa fare?

Le gestioni separate, che investono principalmente in titoli di Stato, solitamente sono considerate relativamente sicure. Tuttavia, quando si verifica una situazione in cui numerosi investitori richiedono il rimborso, la compagnia è costretta a vendere i titoli, i quali potrebbero essere in perdita a causa dell’incremento dei tassi di interesse. 

Questo può portare a problemi finanziari e persino al rischio di default delle gestioni separate, come è accaduto nel caso di Eurovita. È importante tenere conto di questa dinamica, poiché l’effetto a catena di riscatti di massa potrebbe compromettere la stabilità e la solidità delle compagnie coinvolte.

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Giacomo Saver – CEO Segreti Bancari

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La nuova legge di bilancio offre un’opportunità interessante per risparmiare sulle imposte, ma di cosa si tratta? Scopriamolo insieme.

L’affrancamento è una facoltà che il contribuente ha di liberarsi da un prelievo fiscale superiore, pagando un’imposta sostitutiva più favorevole. Si applica a diverse situazioni, come le plusvalenze in ambito societario, le rendite finanziarie, gli investimenti in fondi comuni o polizze vita.

Perché affrancare un bene? Quali sono i vantaggi e gli svantaggi di questa scelta? Come si calcola il costo dell’affrancamento? Quali sono le alternative possibili? In questa guida cercheremo di rispondere a queste e ad altre domande, fornendo alcuni esempi e dei consigli utili.

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Affrancamento: cos’è?

L’affrancamento finanziario è una possibilità offerta ai risparmiatori di scegliere un regime fiscale più vantaggioso per le loro operazioni finanziarie che hanno generato plusvalenze. Si tratta di pagare anticipatamente l’imposta sulle plusvalenze maturate al 31 dicembre 2022 con un’aliquota ridotta del 14% invece del 26%. 

Questa opzione vale per gli investitori che detengono quote di organismi di investimento collettivo del risparmio (Oicr) o polizze vita di ramo I e V. L’affrancamento equivale a una cessione fittizia del titolo, che consente di mantenere il titolo nel proprio portafoglio e di portare avanti l’investimento. 

L’opzione deve essere esercitata entro il 30 giugno 2023, mediante comunicazione all’intermediario con il quale si intrattiene un rapporto di custodia o amministrazione. L’affrancamento può essere conveniente per chi ha titoli in guadagno e ha un orizzonte temporale d’investimento lungo, ma dipende anche dalle aspettative sull’andamento futuro degli strumenti finanziari.

Gli Oicr sono strumenti finanziari che raccolgono il risparmio di più investitori e lo investono in un portafoglio diversificato di titoli, azioni, obbligazioni, derivati o altri beni. Esistono diverse tipologie di Oicr, tra cui i fondi comuni aperti, i fondi chiusi, i fondi alternativi, i fondi immobiliari e gli Etf (exchange traded fund). 

Le polizze vita di ramo I e V sono contratti di assicurazione che prevedono il pagamento di un capitale alla scadenza o al verificarsi di eventi attinenti alla vita dell’assicurato: le polizze ramo I sono quelle rivalutabili con gestione separata, in cui i premi versati sono investiti in un fondo comune e garantiti in termini di capitale. 

Le polizze di ramo V sono quelle di capitalizzazione, in cui il capitale è determinato in base a una formula predeterminata. L’affrancamento si applica alla differenza tra il valore della riserva matematica al 31 dicembre 2022 e i premi versati.

Vantaggi e svantaggi dell’affrancamento

L’affrancamento finanziario è una possibilità offerta dalla legge di bilancio 2023 agli investitori che vogliono anticipare il pagamento delle imposte sulle plusvalenze maturate al 31 dicembre 2022 su alcuni strumenti finanziari, come fondi comuni, ETF, polizze vita di ramo I e V. 

Ha dei vantaggi e degli svantaggi che dipendono dal tipo di investimento, dall’orizzonte temporale e dalle aspettative di rendimento. Tra i vantaggi dell’affrancamento ci sono:

• Lo sconto fiscale del 12% sulle plusvalenze virtuali al 31 dicembre 2022.
• La possibilità di mantenere l’investimento senza doverlo vendere per beneficiare dell’imposta ridotta.
• La certezza di pagare un’imposta fissa indipendentemente dall’andamento futuro dell’investimento.

Tra gli svantaggi ci sono:

• L’anticipazione del pagamento delle imposte che riduce la liquidità disponibile.
• Il rischio di pagare un’imposta su una plusvalenza che potrebbe non realizzarsi o trasformarsi in una minusvalenza in futuro.
• La limitazione della scelta agli strumenti finanziari previsti dalla legge, escludendo ad esempio le azioni e le obbligazioni.

L’affrancamento finanziario è quindi una scelta che va valutata attentamente in base alla propria situazione patrimoniale, fiscale e finanziaria, confrontando i pro e i contro di questa opzione.

Conviene?

L’affrancamento delle minusvalenze è un’operazione che consente di trasformare le perdite potenziali sui titoli in perdite effettive, da utilizzare per compensare le plusvalenze future. Questo meccanismo è vantaggioso quando si prevede un aumento delle aliquote fiscali sulle plusvalenze, come previsto dal 2023 in Italia. 

Tuttavia, l’affrancamento delle minusvalenze ha anche degli svantaggi: innanzitutto, comporta un costo immediato, pari alla tassazione sulle minusvalenze affrancate; inoltre, implica la rinuncia al recupero delle perdite in caso di aumento del valore dei titoli affrancati. 

Per questo motivo, non conviene fare l’affrancamento delle minusvalenze nel 2023 a meno che non si voglia vendere i titoli oggetto dell’affrancamento a breve termine, cioè entro pochi mesi dall’operazione. In questo caso, infatti, si potrebbe beneficiare di una minore tassazione sulle eventuali plusvalenze realizzate.

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Genera Valore è una polizza all’altezza dei tuoi risparmi? Ecco le nostre opinioni, per non sbagliare quando si tratta di guadagnare.

GeneraValore di Generali è una polizza assicurativa a vita intera a premio unico che offre una gestione separata del capitale investito. Si tratta di un prodotto che offre un rendimento minimo annuo ed è pensata per chi vuole valorizzare i propri risparmi con una soluzione sicura e flessibile.

GeneraValore è una polizza vita a premio unico che promette rendimenti elevati e stabilità del capitale investito, grazie alla combinazione di una gestione separata. Tuttavia, ci sono diversi motivi per cui questa soluzione assicurativa non è conveniente per i risparmiatori.

Tra questi, spiccano il costo di ingresso, il costo di gestione annuo e il costo di uscita anticipata: GeneraValore ha dei costi elevati che erodono la redditività dell’investimento.  Scopriamo perché GeneraValore è una polizza che non conviene ai risparmiatori che cercano un investimento sicuro, redditizio e protetto.

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Il Gruppo Generali: storia

Il Gruppo Generali è una delle maggiori compagnie assicurative al mondo, con una presenza in oltre 50 paesi e una storia che risale al 1831. La sua origine si deve all’iniziativa di un gruppo di imprenditori e nobili veneziani, che fondarono la Società di Assicurazioni Generali Austro-Italiche. 

Il primo presidente fu Giuseppe Lazzaro Morpurgo, un banchiere di Trieste. La società si occupava principalmente di assicurazioni marittime e terrestri, ma presto ampliò la sua offerta a tutti i rami. Nel corso degli anni, il Gruppo Generali ha saputo adattarsi ai cambiamenti economici, sociali e politici, espandendo la sua rete internazionale e diversificando le sue attività. 

Oggi, il Gruppo Generali è leader nel settore assicurativo e finanziario, con una forte vocazione all’innovazione e alla sostenibilità. La sua missione è proteggere il futuro delle persone, delle imprese e delle comunità in cui opera.

Caratteristiche di Genera Valore Generali

Genera Valore è un programma di investimento a lungo termine che offre ai clienti la possibilità di accedere a una gamma di soluzioni finanziarie personalizzate e flessibili. Il programma si basa su tre caratteristiche salienti:

• Una gestione attiva e diversificata del portafoglio, che mira a ottimizzare il rendimento in funzione del profilo di rischio del cliente e delle condizioni di mercato.
• Una garanzia di capitale al termine del contratto, che protegge il cliente da eventuali perdite in caso di ribasso dei mercati.
• Una partecipazione agli utili della compagnia, che consente al cliente di beneficiare della solidità e della redditività di Generali.

Genera Valore è quindi una soluzione ideale per chi cerca un investimento sicuro e redditizio, con la possibilità di adattare il proprio piano finanziario alle proprie esigenze e obiettivi.

Genera Valore: l’opinione di Segreti Bancari

La polizza Genera Valore di Generali è un contratto multiramo che combina due linee di investimento: una gestione separata che garantisce la restituzione di una parte del capitale investito e una gestione collegata a fondi esterni che segue i trend di crescita mondiali. 

Si tratta di un prodotto che si rivolge a chi ha un profilo di rischio medio-basso e che vuole investire per anni. Tuttavia, la polizza presenta alcuni svantaggi che ne riducono la convenienza. 

Innanzitutto, il contratto ha un costo elevato: oltre alle spese di gestione e di incasso, ci sono commissioni di ingresso e di uscita che possono arrivare a cifre elevate. Inoltre, il contratto prevede un tunnel di uscita penalizzante: se si vuole riscattare la polizza prima della scadenza, si deve pagare una penale consistente. 

Infine, il rendimento della polizza dipende dalla performance dei fondi esterni, che non sono garantiti dalla compagnia e possono subire forti oscillazioni. Per questi motivi, la polizza Genera Valore di Generali non conviene e si può trovare sul mercato soluzioni più vantaggiose e flessibili.

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Le polizze multiramo sono un’alternativa conveniente o meglio evitare? Vediamo se l’investimento può essere redditizio.

Le polizze multiramo sono uno strumento che ha suscitato interesse nei risparmiatori di recente. Ma vale davvero la pena utilizzare questo tipo di prodotto? Scopriamolo insieme, cercando di comprendere cosa funziona e cosa non ci ha del tutto convinto.

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Cosa sono?

Le polizze multiramo (o ibride) sono prodotti assicurativi che permettono di suddividere l’investimento in due componenti: una gestita in modo separato, come nelle polizze rivalutabili, che garantisce una parte del capitale investito, e una in fondi di investimento, il cui rendimento è legato alle fluttuazioni dei mercati finanziari e non è garantito. 

Questi prodotti, noti anche come IBIP (insurance based investment product), offrono la possibilità di modificare nel tempo l’allocazione tra le due componenti di investimento, in base al ciclo dell’investitore o alla propensione al rischio. Essendo prodotti assicurativi, sono esposti alla variabilità dell’andamento dei mercati finanziari e presentano caratteristiche comuni ai prodotti di investimento.

I prodotti multiramo hanno una struttura peculiare che permette di unire in un unico prodotto le caratteristiche della gestione separata, come la garanzia del capitale investito e la stabilità del rendimento, con quelle dei fondi di investimento. Inoltre, molte di queste polizze offrono la possibilità di spostare le somme investite da una linea di investimento all’altra, in linea con l’evoluzione del proprio profilo di rischio.

Vantaggi

La polizza multiramo presenta numerosi vantaggi, tra cui la garanzia di parte del capitale investito grazie alla gestione separata, che fornisce un costante cuscinetto di liquidità utile per le spese correnti senza dover rinunciare all’investimento sui mercati finanziari. 

Inoltre, la presenza della gestione separata contribuisce a ridurre la volatilità dell’investimento complessivo. La polizza multiramo è esente dall’imposta di bollo e offre la possibilità di creare allocazioni efficienti per ogni tipologia di investitore, a seconda del suo grado di tolleranza al rischio. 

Questi prodotti possono avere un’imposta sui rendimenti in media più bassa di altri, in quanto l’investimento è prevalentemente effettuato in titoli di Stato. Questi vantaggi rendono la polizza multiramo una soluzione interessante per chi cerca di investire in modo diversificato e allo stesso tempo contenere i rischi.

Svantaggi

La polizza multiramo offre diversi vantaggi, ma anche alcuni svantaggi che devono essere valutati attentamente. Tra i principali rischi di questa tipologia si possono annoverare i costi elevati, che spesso non sono espressi in modo trasparente al cliente. Ciò può ridurre l’efficienza della polizza e rendere meno interessante il prodotto. 

Inoltre, i prodotti di Ramo III potrebbero risultare inefficienti se non scelti con attenzione e non basati su una precisa asset allocation. Infine, la gestione separata della polizza multiramo potrebbe rendere poco in relazione ai rendimenti offerti dai titoli di Stato, anche a fronte di costi elevati. Pertanto, è importante analizzare attentamente i costi e i benefici della polizza multiramo prima di sottoscriverla.

Conclusioni: cosa fare?

Quando si tratta di investire, è importante essere prudenti e scegliere con saggezza. Anche se all’inizio le polizze multiramo possono sembrare una buona opzione, spesso sono troppo costose, troppo illiquide e poco redditizie. 

Queste polizze investono sia in conti separati con un profilo d’investimento conservativo sia in fondi d’investimento diversificati, ma spesso prevedono commissioni elevate per la gestione, il collocamento e la distribuzione. 

Questi costi possono accumularsi rapidamente ed erodere qualsiasi potenziale guadagno derivante dai rendimenti degli investimenti. Inoltre, il disinvestimento da questi prodotti può essere costoso e la mancanza di liquidità può rendere difficile l’accesso ai fondi in caso di necessità. 
In generale, è meglio rivolgersi a un consulente di fiducia che non sia pagato da una compagnia assicurativa o da una banca per assicurarsi che le scelte di investimento non siano distorte ed evitare questi prodotti costosi e poco redditizi.

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Scopri cosa sono le polizze rivalutabili e quali sono le loro caratteristiche, prestando attenzione agli eventuali svantaggi per i risparmiatori.

Le Polizze Rivalutabili rappresentano particolari strumenti assicurativi con componente finanziaria. In questo senso, la rivalutazione riguarda il capitale assicurato o la rendita annuale e riconosce al Cliente una parte degli utili finanziari ottenuti dalle gestioni separate delle compagnie.

La polizza vita rivalutabile, ad esempio, prevede il versamento di un premio periodico, versato in un fondo gestione separato della compagnia assicuratrice. Questi contratti  costituiscono la maggioranza delle polizze in circolazione. La loro diffusione, infatti, è stata particolarmente legata ai periodi di alta inflazione.

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Ricordiamo che nella polizza vita sono presenti quattro figure:

• il contraente (colui che stipula la polizza);
• l’assicurato (la persona tutelata dall’assicurazione);
• il beneficiario (destinatario del capitale o della rendita);
• la compagnia (la società che assume il rischio versando il capitale quando si verifica l’evento).

Le polizze di questo tipo presentano ovviamente anche dei costi annuali di gestione, oltre ai caricamenti di uscita: per cui prima di investire su questo tipo di prodotto, occorre analizzare con attenzione il quadro dei costi.

Caratteristiche delle polizze rivalutabili

Questa tipologia di polizze si caratterizza per alcuni aspetti:

• il tasso tecnico: è il tasso di interesse riconosciuto al pagamento del premio. 
• il tasso di rendimento: è quello garantito, a prescindere dai rendimenti della gestione separata.
• l’aliquota di retrocessione: la percentuale di rendimento realizzato dalla gestione separata in cui sono investiti i premi. 
• il consolidamento delle prestazioni: i rendimenti realizzati annualmente dalla gestione separata vengono retrocessi al contraente e da questi acquisiti in maniera definitiva.

Il portafoglio dei contratti assicurativi è composto da diversi strumenti finanziari e non: obbligazioni, azioni e altro. In tal senso, la gestione separata ha un profilo di rischio molto basso: gli investimenti riguardano soprattutto titoli obbligazionari e Titoli di Stato. 
In questo modo, inoltre, le compagnie assicurative sono in grado di garantire alle proprie polizze un tasso minimo di rendimento quasi sempre stabilito nelle condizioni contrattuali. Inoltre, è bene ricordare che il rischio dell’investimento è a carico dell’ente assicurativo ed il Cliente ha sempre diritto ad un capitale minimo, eventualmente rivalutato ad un tasso garantito.

A chi sono consigliate le polizze rivalutabili?

Le polizze rivalutabili (anche in forma mista), sono consigliate ad un cliente che predilige un basso profilo di rischio, ma vuole comunque risparmiare una somma per sé o per gli eventuali beneficiari.

Il rendimento minimo garantito consente di conoscere già dalla sottoscrizione il capitale minimo da incassare alla riscossione.

È possibile  richiedere in anticipo il capitale accumulato, ma la richiesta anticipata è solitamente sconsigliata. Il riscatto, infatti, potrebbe prevedere delle penali che danneggiano i rendimenti. Le penali differiscono da compagnia a compagnia: maggiori informazioni sono presenti sul contratto sottoscritto o sugli specifici fogli informativi.

Esse, per lo più, sono legate al tempo di permanenza nel contratto. Maggiore è questo minore sarà la penalizzazione applicata.

La gestione separata conviene?

Scorrendo le condizioni generali di assicurazione si fa riferimento spesso alla gestione separata della compagnia assicurativa. 

Questo termine indica un fondo d’investimento, composto da attività finanziarie differenti e gestito dalla compagnia assicurativa. In tale fondo confluiscono i premi che derivano dai contratti stipulati. Il patrimonio così ottenuto viene in gran parte reinvestito in titoli di stato, mentre una minima parte in altri tipi di prodotti.

Tuttavia, una delle criticità riguarda proprio la tipologia degli strumenti finanziari, principalmente investimenti obbligazionari, che compromette i rendimenti, in calo rispetto a qualche anno fa. Inoltre, è possibile seguire questi investimenti in maniera autonoma e personale, evitando di pagare i costi inutili.

Andando nel dettaglio, possiamo segnalare almeno 4 svantaggi principali nella Gestione Separata:

• I rendimenti, in calo rispetto al passato. Essi risaliranno grazie all’ascesa dei tassi di interesse, ma ci vorrà del tempo;
• I costi, una nota dolente che si articola con costi di caricamento, costi di gestione e costi di uscita;
• L’assenza di diversificazione del prodotto, limitato a Titoli di Stato e poco altro;
• L’assenza di comunicazione e trasparenza da parte dell’intermediario.

Conclusioni

Le polizze rivalutabili sono uno strumento particolarmente indicato per gli investitori con un basso profilo di rischio, ma nascondono una serie di problematiche collegate alla loro gestione. In sostanza, ci sono numerosi svantaggi che rendono queste polizze molto utili per chi le vende e meno per chi le acquista.

Presentano infatti numerosi punti deboli, come i costi annuali di gestione e la poca trasparenza, fino ai caricamenti (costi) di uscita. Inoltre, occorre tenere presente il fatto che le gestioni separate di fatto investono in prodotti che possono essere tranquillamente acquistati e gestiti da qualsiasi risparmiatore, sia direttamente sia attraverso ETF diversificati a basso costo.

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