Uno degli investimenti sicuri che puoi fare oggi sono le obbligazioni BEI in TRY. “Cosa? Le LIRE TURCHE?”
Le obbligazioni BEI 2017 in TRY (XS0858481194) sono un investimento sicuro perché:
- non hanno il rischio emittente
- rendono l’8% netto annuo (e sono soggetti al 12,50% di imposta invece che al 20% e al 26%)
- la possibile svalutazione della lira turca influirà in modo marginale sulle sorti di questo investimento.
Più rendimento, con rischi contenuti grazie a Backstage.
Consigli per investire: i titoli esteri
In linea di massima sono contrario all’investimento in obbligazioni denominate in valute diverse dall’euro. L’effetto cambio è così forte che un eventuale deprezzamento della valuta di riferimento rispetto all’euro provocherebbe immediate perdite in conto capitale anche su un investimento sicuro quali sono le obbligazioni.
Ma nel vortice dei mercati anche le obbligazioni espresse in valuta estera possono diventare investimenti sicuri. A patto di fare delle analisi approfondite come quelle che stai per scoprire.
Anzitutto definiamo “carry” la differenza di rendimento tra un bond espresso in una valuta non euro ed un’obbligazione domestica.
Il carry rappresenta non solo il maggior rendimento del titolo estero rispetto ad uno ‘nazionale’ ma è anche il margine di garanzia che deve giocare a tuo favore. Se la differenza tra i due tassi di rendimento (in valuta e in euro) è sufficientemente ampia, essa sarà in grado di ammortizzare – entro certi limiti – la svalutazione del cambio.
Se vuoi investire in titoli esteri, concentrati su quelli che hanno un carry elevato, ossia che presentano un ottimo differenziale di rendimento.
Le obbligazioni BEI in TRY hanno questa caratteristica, ma come possono essere definiti investimenti sicuri?
Il cambio TRY contro euro
Il cambio Lira Turca/Euro è da cardiopalma:
Tuttavia, dopo aver toccato un massimo – il 27 gennaio 2014 – il cambio è ridisceso mostrando una certa ‘volontà di apprezzamento’ della Lira contro l’Euro.
Tempo fa feci una simulazione che mi diede questo risultato:
affinché le obbligazioni BEI rendano quanto un BTP di pari durata, il cambio dovrebbe andare a 3,67 ossia perdere il 12% circa oltre il livello raggiunto il 27/1/2014.
Fino a che il cambio si mantiene sotto quel livello, le obbligazioni BEI rendono di più di un BTP, proprio grazie al carry.
Investimenti sicuri ma anche redditizi
Ovviamente, se il cambio scenderà rispetto ai valori attuali, il guadagno in conto valuta si aggiungerà a quello derivante dai soli interessi, con il risultato che i bond potranno offrire ottimi guadagni. Inoltre il rischio di oscillazione di prezzo è molto ridotto, grazie alla durata breve del titolo mentre il rischio emittente è NULLO.
Molto meglio degli investimenti di cui ti hanno parlato ieri in banca, vero?
Vuoi sapere dove investire oggi? Lascia che te lo dica Backstage.
Consigli per investire
Ecco, in sintesi, alcune indicazioni per investire al massimo delle tue possibilità:
- i bond esteri non sono investimenti sicuri. Se vuoi abbattere il rischio scegli quei bond che offrono un differenziale di rendimento elevato rispetto ai titoli in euro di pari durata;
- esamina con attenzione la dinamica di lungo periodo del tasso di cambio, per essere ‘certo’ di scegliere il momento migliore per detenere obbligazioni in valuta estera;
- scegli titoli di emittenti sovranazionali (tipo BEI) e con poche cedole. In questo modo concentrerai il rischio di cambio solo in alcuni momenti (corrispondenti con pagamento di capitale e degli interessi);
- affinché i tuoi siano investimenti sicuri, concentrati su scadenza corte (non superiori a 3-4 anni al massimo).
Non vorrai guadagnare solo tu, vero? Condividi questo post con un tuo amico in modo che anche lui (o lei) sia al corrente degli “investimenti sicuri” e redditizi.
E se vuoi sapere come inserire le obbligazioni BEI di cui abbiamo parlato nel tuo portafoglio, scrivimi un commento. Sarò felice di risponderti e di aiutarti ad investire in modo Consapevole, Semplice ed Indipendente…
Giacomo Saver