Il 2025 è iniziato in modo turbolento: un rialzo, un forte ribasso e ora una ripresa che ha portato i mercati sui massimi storici. Questa situazione, come abbiamo discusso con i nostri clienti durante un evento a Castagnito (CN), genera una domanda tanto comune quanto legittima: “È il momento di vendere tutto prima del crollo?”.

Chi ci segue sa che la nostra missione è fare chiarezza. Analizziamo quindi la situazione con lucidità, offrendo come sempre spunti pratici per gestire i propri investimenti con la diligenza del buon padre di famiglia.

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Perché i massimi di oggi non devono spaventare (ma richiedono attenzione)

Vedere gli indici ai vertici può creare un senso di vertigine. Si leggono titoli allarmistici, si ascoltano previsioni catastrofiche e il dubbio si insinua. Tuttavia, è fondamentale ricordare un principio base: i massimi sono fatti per essere superati. I mercati azionari globali, in media, crescono per cinque anni su sei. Investire in indici diversificati, magari tramite ETF a basso costo come suggeriamo, significa puntare sul progresso e sul capitalismo, un sistema vivo e in continua evoluzione.

Ma la situazione attuale è diversa dalla bolla speculativa del 2000? La risposta è sì, per tre ragioni principali:

• Manca l’euforia irrazionale. Ricordate la fine degli anni ’90? Si comprava qualsiasi cosa avesse a che fare con internet, a prescindere dagli utili. Oggi non è così. Le “Magnifiche Sette” sono aziende solide, con utili reali e un posizionamento di mercato dominante e riconoscibile. Se pensiamo alle auto elettriche, pensiamo a Tesla; se pensiamo agli smartphone, pensiamo a Apple.
• Il dollaro debole fa da freno. I massimi di cui parliamo sono espressi in dollari. Per un investitore europeo, la svalutazione del dollaro ha di fatto “mangiato” una parte consistente dei guadagni. Questa dinamica suggerisce che non siamo di fronte a una sopravvalutazione globale e generalizzata. Anzi, un futuro recupero del dollaro potrebbe agire da cuscinetto protettivo in caso di correzione degli indici azionari.
• Europa ed Emergenti sono rimasti indietro. L’attenzione è tutta sugli Stati Uniti, ma non dobbiamo dimenticare “l’effetto Noè”, ovvero la possibilità di una discontinuità rispetto al passato. Tra il 2000 e il 2008, mentre l’America faticava a riprendersi dalla bolla, i mercati emergenti triplicarono il loro valore. Oggi, Europa e mercati emergenti presentano valutazioni più contenute e potrebbero diventare i protagonisti dei prossimi anni.

5 spunti operativi per investire quando i mercati sono alti

Essere ottimisti sul lungo periodo non significa essere imprudenti nel breve. Anzi, è proprio quando il mare è calmo che bisogna controllare le dotazioni di sicurezza. Ecco cinque consigli pratici.

• Siate più prudenti: scalate una marcia. Non è il momento di uscire dall’autostrada, ma forse di passare dalla corsia di sorpasso a quella di marcia. In termini pratici, si può considerare una leggera riduzione del peso azionario in portafoglio o una rotazione verso settori meno “euforici”, magari usando ETF fattoriali.
• Aumentate i bond a breve scadenza. Strumenti come i BOT o altri titoli di stato a breve termine offrono oggi un rendimento che, pur modesto, aiuta a proteggersi dall’inflazione e a ridurre il rischio complessivo del portafoglio. Spostare qui una parte della liquidità o dei guadagni realizzati è una scelta saggia.
• Non anticipate il ribasso. Il più grande errore è “giocare” con il mercato, vendendo tutto in attesa del “Cigno Nero”. Quel crollo potrebbe non arrivare per anni, facendovi perdere importanti opportunità di crescita. Mai cercare di prevedere il mercato, ma prepararsi a ogni evenienza.
• Considerate oro e argento, anche se cari. I metalli preziosi non sono solo una scommessa su un loro rialzo. La loro funzione principale è la decorrelazione. Nel crollo del 2008, l’oro si apprezzò in misura quasi speculare al ribasso degli indici azionari, proteggendo i portafogli diversificati.
• Siate pazienti con i REITs (Real Estate). Se avete in portafoglio società immobiliari (REITs), probabilmente non stanno brillando. Sappiamo che l’investitore tende a focalizzarsi sull’unico strumento in perdita. Tuttavia, questi asset potrebbero recuperare terreno in caso di recessione o di una rotazione dai titoli tecnologici a settori più tradizionali. Se non li avete, considerate di inserirli; se li avete, portate pazienza.

Implicazioni strategiche: il mercato azionario non è un BTP

Quali sono, dunque, le conclusioni operative per un portafoglio ben gestito?

Il punto cruciale è evitare di trasformare la percezione del mercato azionario. Non è e non sarà mai un’alternativa a basso rischio a un titolo di stato. Il rendimento atteso è un premio per il rischio, non una rendita garantita. Se un’allocazione prudente ha generato performance anomale negli ultimi anni, è compito nostro riconoscerle come tali e ricalibrare le aspettative future a un livello sostenibile.

Questo non significa stravolgere la propria asset allocation strategica ad ogni soffio di vento. Significa, piuttosto, effettuare aggiustamenti tattici marginali: una leggera riduzione dell’esposizione azionaria, un incremento della liquidità o l’inserimento di strumenti decorrelati possono essere interventi di “limatura” sensati, volti a ottimizzare il profilo di rischio/rendimento del portafoglio senza tradirne la vocazione di lungo periodo.

Dall’analisi all’azione: costruire una strategia personalizzata

Comprendere queste dinamiche globali è il primo passo, fondamentale, per un investitore consapevole. Il secondo, decisivo, è tradurre questa comprensione in scelte coerenti con la propria, unica, situazione patrimoniale, professionale e familiare.

L’analisi di mercato fornisce le coordinate generali, ma la rotta deve essere tracciata su misura. Ogni portafoglio ha obiettivi specifici, un orizzonte temporale definito e una tolleranza al rischio che deve essere rispettata con disciplina. È in questo passaggio dal generale al particolare che si concretizza il valore di una consulenza strategica.

Per questo siamo qui…

Era il 7 dicembre del 2009 quando pubblicammo il nostro primo articolo su blogspot. Una data simbolica, perché a Milano è festa patronale e Milano è la capitale della finanza. Da allora non abbiamo mai interrotto la nostra missione per aiutarti ad investire in modo diverso, usando la testa e non lo stomaco e credendo nella semplicità.

Ecco come si concretizza il nostro impegno per te:

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La Redazione di Segreti Bancari

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Dazi: un’introduzione concreta per l’investitore

Nel mondo degli investimenti, i dazi rappresentano uno di quei temi che ciclicamente tornano a dominare i titoli di giornale e, di conseguenza, a influenzare i mercati. Al di là delle semplificazioni mediatiche, il loro impatto è spesso più complesso di quanto sembri: non si tratta solo di una questione politica o diplomatica, ma di un vero e proprio fattore di distorsione per l’equilibrio tra produzione, commercio e prezzi globali.

Quando si parla di dazi, l’investitore esperto dovrebbe farsi due domande fondamentali:

1. Qual è l’impatto reale e misurabile di queste misure sul comportamento dei mercati?
2. Come cambiano le logiche di asset allocation in un contesto di tensioni commerciali?

In questo articolo cercheremo di rispondere a queste domande con un approccio tecnico ma operativo, evitando i catastrofismi da prima pagina. Perché la vera protezione, anche in scenari complessi, non si ottiene reagendo d’impulso, ma costruendo portafogli coerenti con i propri obiettivi e ben diversificati.

Impatto immediato sui mercati: tra volatilità e reazioni a catena

L’annuncio dei dazi da parte dell’amministrazione Trump, ribattezzato da alcuni media come Liberation Day, ha offerto un esempio evidente di come i mercati reagiscano in modo violento a eventi percepiti come shock. In quel frangente, gli indici azionari statunitensi hanno registrato cali marcati: l’S&P 500, il Nasdaq, il Dow Jones e il Russell 2000 hanno chiuso in forte ribasso. Anche le quotazioni del petrolio — sia negli Stati Uniti che a livello globale — hanno subito una contrazione.

In termini tecnici, si è trattato di un repricing improvviso del rischio, con gli operatori che hanno scontato una possibile frenata del commercio internazionale, aumento dei costi per le imprese e, in prospettiva, una crescita economica più debole.

Questa dinamica ha portato con sé un incremento della volatilità implicita (misurata ad esempio dal VIX), che tende a salire nei momenti in cui l’incertezza aumenta e le correlazioni tra asset si indeboliscono.

La lezione operativa? Il mercato sconta rapidamente le cattive notizie, ma raramente nella direzione che immaginiamo. Reagire vendendo in fretta può voler dire cristallizzare le perdite e perdere eventuali rimbalzi successivi, che storicamente non tardano ad arrivare.

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I settori più colpiti (e quelli che reggono meglio)

Non tutti i titoli e settori reagiscono allo stesso modo quando entrano in gioco i dazi. Le aziende con catene di approvvigionamento complesse, distribuite a livello globale — in particolare quelle esposte al commercio con la Cina o con economie asiatiche — tendono a soffrire di più. È il caso di alcuni grandi nomi della tecnologia, ma anche di realtà come Restoration Hardware (RH), fortemente dipendente da fornitori asiatici, che ha subito cali rilevanti.

Tra i settori più penalizzati troviamo:

• Tecnologia, soprattutto quella legata all’hardware e alla produzione di componenti elettronici;
• Energia, per via del possibile rallentamento economico e quindi di una domanda minore di materie prime;
• Beni di consumo discrezionali, i cui margini sono sensibili all’aumento dei costi e alla riduzione della domanda globale.

Dall’altra parte, alcuni comparti si sono rivelati più resilienti, se non addirittura in crescita:

• Sanità e farmaceutica, meno esposti al commercio internazionale e spesso considerati settori difensivi;
• Alimentari e retail “essenziale”, che tendono a mantenere livelli di domanda stabili anche in contesti incerti;
• Utility, storicamente rifugio in momenti di stress di mercato;
• Club di magazzino e grande distribuzione, che beneficiano di economie di scala e pricing power.

Spunto operativo

In contesti come questi, il valore dell’analisi settoriale torna a essere centrale. Un portafoglio ben costruito dovrebbe saper combinare crescita e difesa, evitando concentrazioni eccessive in titoli o aree vulnerabili a decisioni politiche o cambi di scenario macroeconomico.

Oltre la cronaca: l’importanza del contesto macro e storico

L’investitore accorto sa che la cronaca va sempre letta con le lenti della storia. I dazi, per quanto impattanti sul breve periodo, non sono una novità nel panorama economico. Le guerre commerciali sono strumenti ricorrenti in fasi di riequilibrio geopolitico, e la loro efficacia — dal punto di vista economico — è spesso dubbia.

Un caso emblematico è quello dello shutdown americano tra il 2018 e il 2019, coinciso con altre tensioni commerciali. Anche in quel frangente, i mercati reagirono negativamente all’inizio, salvo poi recuperare terreno nei mesi successivi. Questo perché l’economia reale, nella maggior parte dei casi, si adatta ai nuovi equilibri più velocemente di quanto non facciano i portafogli di chi investe in modo impulsivo.

In altre parole, il mercato sconta sempre il peggio. Ma spesso lo fa in modo eccessivo, offrendo a chi ha sangue freddo — e una struttura patrimoniale ben costruita — l’occasione di acquistare asset a prezzi più interessanti.

Asset allocation e approccio razionale: cosa fare (e cosa evitare)

Il contesto di dazi e incertezza è un banco di prova ideale per testare la qualità dell’asset allocation. Piuttosto che inseguire l’ultima notizia o rincorrere titoli “di moda”, è fondamentale chiedersi: il mio portafoglio è costruito per resistere a scenari imprevedibili?

Le risposte operative passano da qui:

• Evitare la concentrazione: un portafoglio troppo sbilanciato sui titoli Big Tech, tipica conseguenza degli ETF a replica passiva ponderati per capitalizzazione, può diventare vulnerabile in presenza di dazi o nuove regolamentazioni.
• Diversificare davvero: la vera diversificazione non è solo tra settori azionari, ma tra classi di attivo. Azioni, obbligazioni e — in contesti di forte incertezza — anche metalli preziosi come l’oro, hanno storicamente mostrato correlazioni deboli o inverse.
• Accettare la volatilità di breve periodo: ribassi anche marcati possono diventare la “nuova normalità” in certi contesti. Ma vendere durante un ribasso equivale spesso a trasformare una flessione passeggera in una perdita permanente.
• Mantenere un piano di lungo termine: ogni evento di mercato — dazi inclusi — ha un ciclo di impatto. Chi si muove in funzione di queste oscillazioni tende a perdere il disegno complessivo.

Conclusioni operative e consigli di lungo periodo

In presenza di dazi, il vero rischio non è il mercato in sé, ma l’errore comportamentale dell’investitore. Reagire d’istinto, sovrappesare i titoli apparentemente “vincenti” o sottovalutare l’importanza della diversificazione sono scelte che possono minare la stabilità di un portafoglio nel tempo.

Chi ha una strategia di asset allocation robusta, coerente con i propri obiettivi e costruita su basi razionali, non deve temere l’impatto dei dazi. Al contrario, può cogliere opportunità dove altri vedono solo rischio.

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Sei un giovane che ha puntato tutto sull’MSCI World per i suoi investimenti di lungo periodo?Hai fatto bene, ma tieni presente che ogni rosa ha le sue spine e l’indice azionario globale più famoso non fa eccezione.

Come è composto l’indice MSCI World

L’indice Morgan Stanley Capital International, noto come MSCI World index, è composto da 1509 azioni di società di emittenti di tutto il mondo sviluppato. Si tratta, quindi, di un portafoglio molto diversificato, perché ha come sottostante 23 Stati che prende l’85% della capitalizzazione di ognuno di essi.

Ecco qualche dato analitico per meglio comprendere come funziona il “prodotto”.

Composizione geografica

• Stati Uniti: 70,07%
• Giappone: 6,10%
• Regno Unito: 3,99%
• Francia: 3,25%
• Canda: 3,14%
• Resto del Mondo: 13,44%.

I titoli più importanti

• Apple: 5,18%
• Microsoft: 4,64%
• Amazon: 2,34%
• Nvidia: 2%
• Alphabet: 1,37%
• Meta: 1,26%

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Composizione settoriale (principali settori)

• Tecnologia: 23,12%
• Finanza: 15,08%
• Salute: 12,20%
• Consumi discrezionali: 10,84%
• Industria: 10,83%
• Servizi per telecomunicazioni: 7,18%.

Vantaggi per l’investitore

L’indice è il punto di riferimento ideale per i giovani che vogliono costruire una pensione ed hanno un orizzonte di lungo periodo. Allo stesso modo l’MSCI World è una delle pietre miliari di qualsiasi portafoglio ben strutturato. Ma come mai esso viene usato per la creazione di cabine di regia ottimizzate?

Semplicità e diversificazione

Con un solo prodotto, ad esempio un ETF azionario globale, puoi avere una grande diversificazione a tutto tondo. Inoltre i costi della replica sono davvero molto bassi, il che rende lo strumento adatto anche a chi voglia fare un PAC. Infine le statistiche ci dicono che:

• l’investimento sale, in media, cinque anni su sei
• il rendimento medio annuo è stato, dal 1987, dell’8,15%.

L’infografica che segue offre ulteriori dettagli sulla bontà della scelta dell’MSCI World come investimento azionario di lungo periodo:

Svantaggi e punti critici

Nonostante le luci l’investimento nelle azioni globali attraverso l’indice presenta alcune criticità che è bene conoscere se si vuole fare una scelta consapevole.

Noia

Per quanto possa apparire strano il nemico giurato di ogni investitore è la noia. Essa si aggiunge all’ansia e all’avidità ed ha conseguenze devastanti sulle performance. Le persone, in breve, vogliono sentire scorrere nelle vene l’adrenalina derivante dal possesso di un titolo “cool”, oppure di un settore di tendenza.

Comprare e tenere le principali società del mondo e scordarsi di averle per una decina di anni entusiasma pochi. Ma coloro che lo fanno alla fine guadagnano; gli altri non so.

Perdite e volatilità eccessive

Durante la Grande Crisi il mercato azionario globale perse, in media, il 40% del proprio valore. Anche nel 2023 le fluttuazioni negative ci sono state.

Infatti tra metà settembre e fine ottobre il prezzo del più grande ETF MSCI World è addirittura sceso del 6% e del 4% solo nella seconda metà di ottobre. Se osserviamo l’andamento su base mensile, vediamo che l’MSCI World ha registrato un rendimento negativo per tre mesi consecutivi: -1% ad agosto, -1,8% a settembre e addirittura -3,1% ad ottobre.

Bisogna tuttavia ricordare che si tratta della normale volatilità del mercato azionario. Chi non è disposto ad accettare una volatilità del 20% l’anno con picchi di -40% in casi eccezionali farà bene a usare una strategia differente. Ad esempio diluendo l’MSCI World index con un prodotto obbligazionario.

Interessante notare, inoltre, come il paniere tenda sempre a salire – nel corso del tempo – recuperando le perdite pregresse. Lo ha fatto durante la pandemia da COVID-19. Lo ha fatto nel 2023, anno in cui ha registrato nuovi massimi ritoccando il livello precedente raggiunto nel 2021 e recuperando per intero il ribasso del 2022.

Concentrazione eccessiva

Può incutere un certo timore il fatto che gran parte dell’indice sia investito in azioni di società tecnologiche. Questo, secondo i detrattori significa una mancanza di diversificazione. Occorre però dire che l’MSCI World Index è un prodotto vivo, che riflette i settori trainanti dell’economia globale in un certo periodo.

A titolo di esempio nel 2000 il settore più importante era la finanza. Oggi la tecnologia. Domani chissà… Quel che è certo è che a differenza dell’acquisto diretto dei titoli che lo compongono e alla loro detenzione nel tempo, l’investimento nell’indice comporta una rotazione automatica e non solo settoriale, come vedremo.

Eccessiva dipendenza dagli USA

Nel 2000, quando chi scrive lavorava come gestore di patrimoni presso una importante banca italiana, gli Stati Uniti rappresentavano circa la metà del valore complessivo dell’indice. Ora siamo arrivati al 70%. Restano esclusi, invece, i Paesi Emergenti.

Vero. Tuttavia se prendiamo come alternativa l’MSCI AC World che comprende anche gli emergenti notiamo come l’andamento dei due indici sia sostanzialmente identico. Senza contare che il mercato azionario dei mercati in via di sviluppo non ha dinamiche prevedibili, nel lungo e lunghissimo periodo, come quello dei mercati sviluppati.

Perché a noi l’indice piace (e molto)

Sia all’interno dei nostri portafogli, così per ai clienti della consulenza personalizzata, c’è ampio spazio per ETF che clonano l’indice azionario globale. In una strategia “centro/periferia” ha assolutamente senso creare un nocciolo con l’MSCI World cui affiancare, eventualmente, altri strumenti più di nicchia.

Mentre lasciamo al lettore interessato il piacere di approfondire ci concentremo ora su un punto importante, di cui parliamo anche in questa puntata del format “Lo chiamavano Saver”:

In breve il fatto che l’indice sia costruito sulla capitalizzazione fa sì che l’area geografica o il settore più rappresentato sia quello che nel recente passato ha corso di più. E se le cose cambieranno e sarà un altro Stato ad essere il top performer, l’MSCI World ne terrà conto aumentando il suo peso all’interno dell’indice.

Questo permette all’investitore di beneficiare al tempo stessi di:

• un ribilanciamento automatico
• lo sfruttamento della strategia basata sul momentum.

Mi spiego meglio. Una delle dinamiche dei mercati è l’autocorrelazione, nel breve periodo, dei rendimenti. Il così detto “Effetto Giuseppe” indica che esiste una sorta di forza inerziale delle quotazioni. Chi è salito nel passato ha maggiori probabilità di continuare a farlo nel futuro.

Questo approccio, noto come trend following o strategia momentum, è “regalata” a chi investe nell’MSCI World index. Se, ad esempio, la Francia dovesse correre il suo peso crescerebbe, permettendo di beneficiare di ulteriori guadagni nei periodi successivi grazie alla capitalizzazione composta.

Infine è sempre possibile “correggere” gli squilibri del prodotto aggiungendo altri strumenti (ad esempio ETF) che investono in altre aree geografiche, realizzando così un’allocazione perfetta.

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Giacomo Saver – CEO di Segreti Bancari

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Samsung è un colosso tech mondiale, ma è un buon investimento azionario? Abbiamo analizzato la situazione per aiutarti a scoprirlo.

Samsung Electronics è un investimento strategico nel settore dell’elettronica in rapida crescita. Sebbene la performance del titolo non sia stata particolarmente brillante in passato, l’aumento della domanda di elettronica, comunicazioni e semiconduttori dovrebbe consentirgli di aumentare gli utili e la redditività nel lungo periodo.

A dimostrazione del suo successo, il gruppo ha pagato un dividendo speciale agli azionisti nel 2021.

Scopriamo ora se può essere un buon investimento per te.

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Cos’è Samsung?

Samsung Electronics è un’azienda coreana specializzata nella produzione e vendita di prodotti elettronici. In particolare, l’azienda opera in tre diversi segmenti, tra cui:

• Information Technology e Mobile Communications, che produce computer, telefoni cellulari, sistemi di rete, fotocamere digitali e altro.
• Il segmento Device Solutions, che offre componenti per semiconduttori e display, come memorie dinamiche ad accesso casuale, flash, schermi a cristalli liquidi e altri.
• Infine, il segmento Harman produce CPU, infotainment, telematica, altoparlanti e altro.

Samsung commercializza i suoi prodotti nei mercati nazionali ed esteri.

Come posso acquistare azioni Samsung?

Per comprare Samsung sul mercato azionario:

1. Trova un broker online che offra investimenti azionari.
2. Apri un conto di trading compilando un semplice modulo.
3. Deposita i fondi sul conto.
4. Cerca il titolo
5. Effettua un ordine di acquisto per aggiungere Samsung al portafoglio azionario.

Per investire in Samsung, puoi rivolgerti inoltre a una società di investimento tradizionale o a un consulente finanziario.

Perché Samsung potrebbe salire

Ci sono diversi elementi micro e macro di Samsung che attualmente sostengono un aumento del prezzo delle azioni:

• Elevata notorietà del marchio: il Gruppo Samsung è presente sul mercato da molto tempo, il che gli conferisce un’elevata notorietà.
• Ampia gamma di prodotti: l’azienda dispone di un portafoglio prodotti molto ampio con varie fasce di prezzo, che le consente di aumentare le vendite e i ricavi.
• Posizioni forti in vari segmenti: solida in diversi segmenti di mercato, tra cui smartphone, televisori ed elettrodomestici.
• Forte innovazione: Samsung lancia regolarmente modelli di prodotti innovativi e investe molto in ricerca e sviluppo per rimanere all’avanguardia della tecnologia.
• Presenza globale: l’azienda commercializza i suoi prodotti in tutto il mondo ed è presente in tutti i continenti. Impiega 250.000 persone.
• Ottima comunicazione: Il marchio Samsung ha una forte strategia di marketing e pubblicità che gli consente di comunicare efficacemente con il mercato.
• Elevato fatturato: Il fatturato di Samsung è attualmente uno dei più alti al mondo e raggiunge diverse centinaia di miliardi di dollari.

Perché Samsung potrebbe scendere

Sebbene molti elementi favoriscano un aumento del prezzo delle azioni Samsung, altri fattori potrebbero causarne il calo, come:

• Forte concorrenza: la concorrenza molto forte e aggressiva nel settore di Samsung la costringe a investire somme significative per competere con i suoi rivali.
• Problemi legali: In passato, Samsung ha dovuto affrontare cause e contestazioni da parte di agenzie ambientali che hanno avuto un impatto sull’immagine del suo marchio.
• Fallimenti dei prodotti: Analogamente, a causa delle forti dinamiche di mercato, il fallimento di un prodotto può causare perdite significative per il gruppo.
• Esposizione ad altri mercati: Oltre a essere particolarmente sensibile alle fluttuazioni economiche globali, Samsung è esposta ai rischi del mercato dei cambi che possono influenzare la sua catena di approvvigionamento e le sue operazioni commerciali.

Cosa dicono gli analisti

L’analisi fondamentale del titolo Samsung nel medio-lungo termine fornisce segnali contrastanti con i seguenti indicatori:

• Aspettative positive: gli analisti che si occupano di Samsung prevedono un aumento significativo delle vendite nei prossimi anni.
• Raccomandazioni ottimistiche: allo stesso modo, la maggior parte degli analisti raccomanda il titolo come Buy o Overweight.
• Target elevato: l’obiettivo di prezzo medio fissato dagli analisti è piuttosto lontano dal prezzo attuale di questo titolo, il che suggerisce che il titolo avrà una buona performance.
• Valutazione elevata: con un P/E di 27,69 volte gli utili nel 2022, la società sembra essere molto valutata.
• Mancanza di dividendi: nonostante il pagamento di un dividendo eccezionale nel 2021, la mancanza di una remunerazione stabile per gli azionisti potrebbe frenare l’acquisto di questo titolo.
• Opinioni divergenti: Gli obiettivi di prezzo degli analisti per il titolo Samsung differiscono notevolmente, rendendo difficile l’analisi dell’azienda.
• Risultati inferiori alle aspettative: Il Gruppo Samsung ha storicamente riportato risultati inferiori alle aspettative del mercato.

Ulteriori risorse

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Giacomo Saver – CEO Segreti Bancari

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L’S&P 500 è uno degli indici azionari più importanti e seguiti al mondo. In questo articolo vedremo cos’è, la sua storia, quali sono le azioni principali che lo compongono, quando e come si può investirvi.

Cos’è l’S&P 500

Lo Standard & Poor’s 500 è un indice azionario nato nel 1957. Esso misura l’andamento delle 500 azioni a più larga capitalizzazione quotate negli USA, in particolare sui mercati NYSE (New York Stock Exchange) e NASDAQ.

L’indice copre l’80% circa della capitalizzazione di mercato. Esso è più importante del tradizionale Dow Jones. A differenza di quest’ultimo, infatti, il primo è maggiormente ampio. Esso non si limita a monitorare l’andamento di trenta titoli industriali, ma raggruppa 505 azioni di società di diverso tipo.

Due azioni, infatti, sono “doppie”, poiché sono incluse nell’indice diverse versioni della stessa classe. In sintesi i titoli appartenenti all’indice sono relativi ad aziende statunitensi con una capitalizzazione di mercato superiore a 6,1 miliardi di dollari, un flottante del 50% almeno, un volume di scambi mensili, negli ultimi 6 mesi, non inferiore a 250.000 azioni ed un valore medio annuale del titolo, superiore a 1,0 dollaro. Le società in questione devono inoltre presentare un utile di bilancio nei 4 precedenti trimestri, inteso come somma totale.

La ponderazione delle azioni avviene in base al flottante, ossia al numero di azioni in circolazione moltiplicato per il loro valore.

A partire dall’inizio del 2003, esiste l’indice S&P 500 EWI, Equally Weighted, nel quale tutti i 500 partecipanti hanno il peso uguale pari al 0,2%. Ciò permette di evitare una eccessiva concentrazione del’indice, come vedremo.

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Criteri di valutazione

In origine l’indice era basato sulla capitalizzazione. Essa, com’è noto, deriva dal prodotto tra il prezzo di una singola azione e il numero totale dei titoli in circolazione. Ciò implicava che i titoli “più pesanti” erano quelli con la capitalizzazione maggiore. A partire dal 2005, invece, il criterio base è quello della capitalizzazione riferita ai titoli flottanti, ossia non piazzati nelle casse degli investitori stabili.

Il punto debole dell’indice è che lo stesso è parecchio concentrato. I primi dieci titoli che lo compongono, in definitiva, rappresentano più del 20% del totale. Notiamo, inoltre, come una fetta importante di questi sia appartenente al settore tecnologico.

Titoli principali

L’S&P 500 è composto da azioni di società a larga capitalizzazione. Questo può rappresentare un limite per l’investitore che voglia una esposizione più ampia all’interno del mercato statunitense. Ecco, in breve, le aziende più importanti:

• Apple
• Amazon
• Microsoft
• Meta (Facebook)
• Alphabet (Google) A
• Alphabet (Google) B
• Berkshire Hathaway
• Johnson & Johnson
• JP Morgan Chase
• Visa

Orari di negoziazione

L’indice S&P 500, come tutti gli altri indicatori finanziari, è calcolato in tempo reale. Esso è disponibile durante tutta la seduta borsistica, con aggiornamento ogni 15 secondi. Le contrattazioni iniziano alle 9.30 del mattino (ore 15:30 italiane) e terminano alle 16: 00 (ore 22:00 italiane).

Nel periodo in cui in Europa scatta l’Ora legale si ha un disallineamento negli orari di contrattazione poichè negli USA l’ora legale è sfasata di un paio di settimane rispetto all’Europa (per cui apertura e chiusura di Wall Street slittano di un’ora in anticipo o in ritardo). L’andamento dell’S&P 500 nel pomeriggio influenza la chiusura delle borse europee.

Accade spesso, infatti, che l’andamento dei listini del Vecchio Continente cambi di segno in base all’apertura di Wall Street.

Andamento e quotazione

È possibile seguire l’andamento dell’indice su tutte le principali piattaforme di informazione finanziaria. Un sito particolarmente utile è Tradingview, che riporta, in aggiunta alla quotazione, anche un grafico interattivo dettagliato e personalizzabile.

Il codice (o ticker) da usare per ottenere la quotazione in tempo reale è SPX. Alcuni fornitori di quotazione, invece, usano il simbolo GSPC.

Dopo aver raggiunto il massimo assoluto a 4818 punti nella settimana del 3 gennaio 2022, l’indice è sceso fino a 4161 a marzo. In occasione della pandemia da COVID-19, invece, la discesa dell’S&P 500 fu del 30% circa.

Come investire nell’indice S&P 500

Esistono tre modi differenti di prendere posizione sui titoli sottostanti. Dopo averli brevemente esaminati vedremo anche quali sono i consigli pratici per l’investitore.

Direct indexing

Consiste nel comprare un campione dei titoli che formano l’indice con lo scopo di ottimizzarne la replica. Ovviamente non è possibile comprare tutte le 500 azioni, per cui occorrerà fermarsi alle prime dieci, che sono anche quelle più pesanti.

Il vantaggio sta nell’assenza di costi di manutenzione. Lo svantaggio nel fatto che occorre monitorare la composizione dell’indice per vendere i titoli che escono dal paniere e comprare quelli che entrano a farne parte.

CFD

I contratti per differenza (CFD) permettono la replica diretta dell’S&P 500. Essi, tuttavia, in quanto passività bancarie implicano il rischio di default dell’emittente. Qualora la banca fallisse, ovvero venisse attivato il bail in, i soldi investiti verrebbero persi.

ETF

La scelta migliore, a nostro avviso, consiste nell’acquisto di un ETF. Si tratta, infatti, di fondi di investimento passivi che con costi ridotti consentono la replica efficace dell’indice. In particolare segnaliamo iShares Core S&P 500.

Esso costa lo 0,07% l’anno, è a replica fisica totale, ad accumulazione dei proventi e vanta un patrimonio di 54.057 milioni di euro.

Dì basta a banche e consulenti. Welcome ti insegnerà ad investire da solo, in autonomia.

Previsioni

Indovinare ciò che potrà accadere in futuro è sempre un esercizio difficile. Tuttavia possiamo fare alcune considerazioni di tipo storico. La borsa USA, in breve, ha sempre offerto rendimenti positivi per chi ha mantenuto l’investimento per oltre 15 anni.

L’indice S&P 500, inoltre, rappresenta il mercato finanziario più importante al mondo. Escluderlo da un portafoglio semplicemente non avrebbe senso, poiché un suo eventuale crollo impatterebbe su tutti gli altri mercati.

A causa della performance straordinaria dell’ultimo decennio, tuttavia, è ragionevole ipotizzare una performance più modesta nei prossimi anni.

Il grafico mostra come dopo il tonfo pandemico l’indice sia ripreso innescando un forte trend rialzista che si è però interrotto a gennaio 2022. Da quel momento è iniziato uno storno, cui ha fatto seguito un recupero, che mostra una lateralizzazione del movimento.

In termini semplici la spinta rialzista si è esaurita, al momento, lasciando spazio ad una fase priva di direzionalità con rialzi e ribassi che tra loro tendono a compensarsi.

Per lettori mai sazi

Se questo articolo ti è piaciuto ed ha aumentato la tua voglia di sapere, ecco ulteriori risorse gratuite a tua disposizione:

• Welcome, per imparare ad investire in autonomia
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Giacomo Saver – CEO di Segreti Bancari

L'articolo Tutto sull’indice S&P 500: composizione, previsioni e indicazioni di investimento proviene da Segreti Bancari.

Gli ETF value permettono di investire seguendo lo stile dei più grandi investitori del mondo, come Graham, Templeton e Buffett.

Che cos’è il “Value Investing”?

Il Value Investing è uno stile di investimento lontano dal trading di breve/medio periodo che, al contrario, approfitta del momentum, di qualche news o di un movimento tecnico su una azione. Il value è un investimento ragionato che punta a un guadagno nel lungo periodo, attraverso la selezione di azioni che sono sottovalutate rispetto al loro valore intrinseco o contabile.

A questo stile vengono associati nomi come quello di Benjamin Graham, John Templeton e Warren Buffett.

Value, growth, large cap: qual è il miglior portafoglio di oggi?

Benjamin Graham rivoluzionò il mondo del mercato azionario, introducendo una strategia di lungo periodo in cui si acquistano azioni ad un prezzo ragionevole, tenendole in portafoglio per un lungo periodo di tempo. Nel 1934 raccoglie le sue idee nel libro “Security Analysis”.

Le idee espresse furono così importanti tanto da gettare le basi non solo per il Value Investing ma anche per l’investimento azionario in generale. Uno dei concetti più importanti introdotto nel libro fu quello del margine di sicurezza. Si tratta, in breve di comprare azioni quando quotano a sconto rispetto al loro valore intrinseco.

Nel 1949 Graham pubblica “the Intelligent Investor”, ritenuto il primo vero libro di strategia sugli investimenti. Uno dei pilastri dell’investimento che si unisce a quello dell’analisi della singola azienda è quello del concetto di diversificazione e di portafoglio azionario.

Quanto, come e perché investire in ETF indicizzati all’inflazione? Te lo diciamo subito.

Gli ETF value di Borsa Italiana

Se esaminiamo gli ETF disponibili su Borsa Italiana che permettono di investire secondo la filosofia Value, vediamo che sono spesso definiti dal termine “Value Factor”. Ma cosa si intende esattamentecon tale espressione? Il termine fattore fa riferimento al “Factor investing” introdotto da Fama e French, ovvero un modello a più fattori che tenta di spiegare le performance di alcune azioni rispetto al mercato.

Nel loro modello a tre fattori, Fama e French asseriscono che il rendimento in eccesso di una azione è spiegato da tre elementi. Tra essi spicca la differenza dei rendimenti fra un portafoglio di titoli Value e uno Growth. Il fattore Value era già stato analizzato da Basu (1977), in uno studio sulla relazione tra il rapporto prezzo/utili delle azioni con la loro performance.

In sintesi per investire in maniera Value gli ETF replicano indici che selezionano le aziende secondo alcune metriche, in particolare il prezzo delle azioni rispetto al loro valore contabile ( Price Book : P/B ) e il prezzo delle azioni rispetto ai loro guadagni (Price Earnings : P/E).

Non di solo Value vive un portafoglio. Scopri tutti gli ETF in cui investire oggi.

I migliori ETF di valore del 2021

Esistono diversi ETF su Borsa Italiana relativi ai singoli mercati regionali tra i quali:

• iShares Edge MSCI Europe Value Factor UCITS ETF ISIN IE00BQN1K901, Ticker IEVL
• UBS ETF (IE) MSCI USA Value UCITS ETF (USD) A-dis ISIN IE00B78JSG98, Ticker USVEUY
• Amundi ETF MSCI Europe Value Factor UCITS ETF EUR ISIN LU1681042518, Ticker VCEU

In aggiunta abbiamo anche i seguenti ETF value relativi al mercato globale:

• iShares Edge MSCI World Value Factor UCITS ETF (IWVL:IE00BP3QZB59)
• Xtrackers MSCI World Value Factor UCITS ETF 1C (XDEV: IE00BL25JM42)

Entrambi questi ETF replicano l’indice MSCI World Enhanced Value le cui metriche utilizzate sono:

• Price-to-Book-Value (prezzo delle azioni rispetto al loro valore contabile)
• Price-to-Forward Earnings (prezzo delle azioni rispetto ai loro guadagni futuri attesi)
• Enterprise Value-to-Cash Flow dalle operazioni (che misura il valore dell’azienda rispetto alla liquidità che genera).

Value vs ETF standard

Vediamo in confronto i componenti del Xtrackers MSCI World Value Factor con quelli di un classico Xtrackers MSCI World UCITS ETF ( IE00BGHQ0G80):

Xtrackers MSCI World Value Factor (P/E :14,56 )

• INTEL (peso 3,90%)
• AT&T (peso 2,72%)
• TOYOTA (peso 2,16%)
• MICRON TECH. (peso: 2,02%)
• IBM (peso 1,88%)
• CISCO (peso 1,71%)
• BRIT.AMER.TOB. (peso 1,58%)
• BROADCOM RG (peso 1,55%)
• HITACHI (peso 1,18%)
• ABBVIE (peso 1,17%).

Xtrackers MSCI World UCITS ETF 1C (P/E: 23,14 )

• APPLE (peso 3,59%)
• MICROSOFT (peso 3,18%)
• AMAZON (peso 2,22%)
• ALPHABET A (peso 1,26%)
• ALPHABET C (peso 1,22%)
• FACEBOOK (peso 1,22%)
• TESLA MOTORS (peso 0,96%)
• JPMORGAN (peso 0,79%)
• NVIDIA (peso 0,77%)
• TAIWAN SEMICON. (peso 0,76%).

Salta subito all’occhio come nell’indice classico siano maggiormente presenti le aziende legate al software (ALPHABET = Google). Tuttavia abbiamo diverse aziende tecnologiche anche tra le aziende Value. Ad esempio entrambi gli ETF hanno tra le principali partecipazioni aziende produttrici di microchip, quali Intel, Micron e Taiwan Semicond.

Le performance del value investing

Per valutare l’andamento del fattore Value farò un confronto usando dati mensili direttamente sull’indice MSCI World Enhanced Value che è disponibile dal 1997.

Questa, invece, è la performance relativa:

Si può notare come il World Enhanced Value abbia una performance molto brillante rispetto al World “classico”. Se osserviamo la figura della performance relativa (rendimento Enhanced Value – rendimento World), però, si possano notare 3 periodi.

Il primo fino al 2007 di netta sovraperformance, il secondo con una fase di sostanziale parità tra il 2009 e il 2018 e infine una netta sottoperformance negli ultimi anni, con un accenno di ripresa a partire di metà 2020. Ricordo che dal 2002 al 2007 la crescita relativa del fattore Value era accompagnata da tassi FED in crescita, mentre da fine 2018 la discesa è accompagnata da una discesa dei tassi. Questo probabilmente da imputarsi più alla sensibilità dei titoli Growth all’aumento dei tassi che al semplice miglior andamento dei titoli Value.

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La volatilità degli ETF e del settore value

Guardiamo infine il grafico del rendimento e della volatilità calcolata su base annua di 2 indici, nel quale rileviamo come la maggior performance sIa accompagnata da maggior volatilità, da imputarsi soprattutto all’ultimo periodo.

La strategia Enhanced Value ha avuto ottime performance in passato ma negli ultimi 10 anni ha sofferto, a breve possiamo aspettarci una prosecuzione del recupero del Value su base relativa, ma nel lungo periodo vale anche la pena chiedersi se il mercato sia strutturalmente cambiato e se metriche come quelle usate dell’Enhanced Value riescano ancora a cogliere qual’è il Valore intrinseco delle aziende moderne.

Think different. Invest differently.

Francesco Melandri – Rischio e Rendimento

L'articolo Il value investing fatto con gli ETF proviene da Segreti Bancari.

IClima Global Decarbonisation Enablers è il miglior ETF di Borsa Italiana per investire nella decarbonizzazione e cambiamento climatico.

ETF sulla decarbonizzazione: di cosa stiamo parlando e dove stiamo investendo

Il processo di decarbonizzazione

Si parla di decarbonizzazione, in ambito economico, quando si attuano politiche per la riduzione delle emissioni di anidride carbonica (Co2 ) o vengono predisposte conversioni di attività che producono Co2 in attività che non ne producono o ne producono meno (ad esempio nell’elettrificazione del parco auto). La decarbonizzazione è ormai considerata una strada obbligata e diversi sono i progetti di efficientamento energetico e di decarbonizzazione della produzione di energia puntando alle risorse rinnovabili.

Ti piacciono gli ETF? Scopri gratuitamente i nostri portafogli.

Come investire nella decarbonizzazione tramite ETF

Esistono diversi prodotti che permettono di investire in settori interessati al processo di decarbonizzazione quali l’energia pulita o la mobilità sostenibile. Un ETF quotato su Borsa Italiana che permette di investire nel processo di decarbonizzazione come caratteristica principale è il iClima Global Decarbonisation Enablers UCITS ETF (CLMA: IE00BNC1F287).

Questo ETF azionario permette l’esposizione alle prestazioni di società che offrono prodotti e servizi che consentono di evitare o ridurre emissioni di Co2.

iClima Global Decarbonisation Enablers UCITS ETF in pillole

iClima Global Decarbonisation Enablers UCITS ETF fornisce un’esposizione equilibrata (ogni società ha un limite del 2%, per evitare sovraesposizioni alle società a grande capitalizzazione) alle aziende che forniscono soluzioni per il cambiamento climatico da cinque sottosettori:

• energia verde,
• trasporti verdi,
• miglioramento dell’acqua e dei rifiuti,
• soluzioni per la decarbonizzazione,
• prodotti sostenibili.

I principali componenti dell’iClima Global Decarbonisation Enablers

Difficile parlare di principali componenti del iClima Global Decarbonisation Enablers, visto il limite del 2% per ogni società. L’indice replicato dal fondo conta infatti più di 150 componenti.

Investment Club Backstage, i migliori ETF nel miglior portafoglio

Possiamo vedere come tra le aziende presenti ci siano molti nomi conosciuti quali TESLA, NIO e XPENG (produttori cinesi di auto elettriche) per la cosiddetta mobilità verde oppure SUNRUN, SOLAREDGE e PLUG POWER per energia pulita ed infine altre aziende che puntano a ridurre le emissioni di Co2 facendo leva su un minor utilizzo dell’auto come UBER (il servizio di trasporto automobilistico privato ) e la piattaforma per le videoconferenze ZOOM.

Altri nomi sono meno conosciuti, come ad esempio:

• Generac Holdings che progetta, produce e vende apparecchiature per la generazione di energia e sistemi di accumulo dell’energia.
• Eaton Corporation che opera come società di gestione dell’energia.
• Trane Technologies che progetta e produce prodotti per il controllo del clima, soluzioni di riscaldamento, ventilazione e condizionamento dell’aria.

Andamento grafico e confronto con i competitor

Vediamo il comportamento (tra parentesi ticker e isin ) di questi ETF quotati su Borsa Italiana:

• iClima Global Decarbonisation Enablers UCITS ETF (CLMA: IE00BNC1F287)
• Lyxor New Energy (DR) UCITS ETF (ENER: FR0010524777)
• Lyxor MSCI Future Mobility ESG Filtered (ELCR: LU2023679090)
• Xtrackers MSCI World ESG UCITS ETF 1C (XZW0: IE00BZ02LR44)

La scelta è stata dettata dalla ricerca di prodotti che si concentrano su alcuni temi specifici nei quali investe il iClima Global Decarbonisation Enablers.

Il Lyxor New Energy traccia le 40 più grandi società del settore globale delle energie alternative, mentre il Lyxor MSCI Future Mobility ESG Filtered seleziona le aziende il cui modello di business si basa sulla mobilità del futuro. Il Xtrackers MSCI World ESG ETF invece ci serve come metro comparativo dell’indice mondiale , questa volta in versione ESG.

Possiamo notare 3 momenti distinti nell’andamento del iClima Global Decarbonisation Enablers, ovvero il periodo Dicembre 2020-Febbraio 2021 di rally dei titoli legati alla transizione ecologica, (come segnalato già…) un momento di correzione nel Febbraio del 2021 e una ripresa a partire da da Maggio 2021 verso nuovi massimi.

Se osserviamo la correlazione notiamo come l’iClima Global Decarbonisation Enablers sia abbastanza simile al Lyxor New Energy e secondariamente al Lyxor MSCI Future Mobility. La performance complessiva dal momento della quotazione del prodotto non si discosta molto da quella del Xtrackers MSCI World ESG. il iClima Global Decarbonisation Enablers e il World ESG non sono molto correlati, ma ricordo che la correlazione è una misura di quanto il comportamento di 2 prodotti sia simile più che una valutazione della performance nel periodo.

Quando è opportuno comprare e vendere un ETF? Scoprilo ora.

Conclusioni sull’ETF decarbonizzazione

Guardando infine il grafico del rischio (inteso come volatilità) e rendimento calcolati su base annua abbiamo la conferma che in questo breve lasso di tempo l’iClima Global Decarbonisation Enablers rappresenti un ampio insieme di aziende che troviamo in altri temi ESG, posizionandosi quasi a metà tra il Lyxor New Energy e il Lyxor MSCI Future Mobility. Da notare la maggior volatilità nel periodo di tutti gli ETF tematici rispetto all’indice mondiale in versione ESG.
Concludendo il prodotto è un contenitore di diversi Megatrend ESG e come tale deve essere trattato, ricordando che i prodotti di questo tipo hanno generalmente volatilità superiore a quella del mercato e costi (TER) più alti, in questo caso parliamo dello 0.65% annuo.

Think different. Invest differently.

Francesco Melandri – Rischio e Rendimento

L'articolo I migliori ETF decarbonizzazione e cambiamento climatico proviene da Segreti Bancari.

Questo ETF ti permetterà di investire sui Millennials, la generazione di giovanissimi che ha abitudini di consumo e spesa molto particolari.

I Millennials in poche righe

Investire nei giovani ? O investire con i giovani ? Alcuni esperti ritengono che vi sia un insieme di aziende che potranno beneficiare più di altre delle nuove metodologie di consumo dei Millennials (ovvero della generazione dei nati tra i primi anni Ottanta e la metà degli anni Novanta).

Lo strumento che ci permette di investire in queste aziende è il Lyxor MSCI Millennials ESG Filtered UCITS ETF (MILL: LU2023678449. Il Lyxor MSCI Millennials ESG Filtered è un ETF quotato su Borsa Italiana che replica un paniere di titoli azionari che dovrebbero ottenere ricavi significativi dai consumi dei Millennials. L’indice MSCI ACWI IMI Millennials ESG Filtered applica filtri in base a criteri ESG (Environmental, Social, Governance ovvero di natura ambientale, sociale e di governance) definiti da MSCI.

Il prodotto è ad accumulazione dei proventi e presenta un TER pari allo 0.15% per poi passare ad un TER dello 0.45% da Settembre 2021. Quella che segue è una pura recensione. Segreti Bancari potrebbe ritenere questo ETF non ottimale.

Se vuoi sapere dove investire seguendo le nostre indicazioni, scopri l’Investment Club.

ETF Lyxor MSCI Millennials ESG in pillole

Composizione settoriale

Ecco in breve, quali sono i settori interessati dall’ETF che andiamo ad esaminare:

• Social media e intrattenimento,
• Salute e fitness,
• Abbigliamento,
• Cibo e ristorazione,
• Viaggi e tempo libero,
• Servizi finanziari.

Vediamo meglio quali sono alcune aziende presenti nell’ETF.

I titoli più importanti sono…

• EVOLUTION GAMING GROUP: sviluppa soluzioni di casinò dal vivo,
• JD SPORTS FASHION: una società britannica di vendita al dettaglio di moda sportiva, con negozi nel Regno Unito, Europa, Stati Uniti e Asia,
• G-BITS NETWORK TECHNOLOGY: un’azienda cinese che sviluppa giochi on-line,
• REVOLVE GROUP: opera come rivenditore di moda online a livello internazionale,
• MATCH GROUP: possiede e gestisce diversi servizi di incontri online tra cui Tinder e Match.com,
• BY-HEALTH: produce e vende integratori alimentari in tutto il mondo,
• MEDIFAST INC: produce e distribuisce prodotti per la perdita di peso, gestione del peso, vita sana e altri prodotti alimentari.

Andamento grafico e confronto con i competitor

Vediamo il comportamento (tra parentesi ticker e ISIN dell’ETF) del Lyxor MSCI Millennials ESG Filtered UCITS ETF (MILL: LU2023678449) rispetto ad alcuni ETF quotati su Borsa Italiana:

• iShares Core MSCI World UCITS ETF USD (Acc) (SWDA: IE00B4L5Y983)
• Vaneck vectors video gaming and esports UCITS ETF (ESPO: IE00BYWQWR46)
• Invesco EQQQ Nasdaq-100 UCITS ETF (EQQQ: IE0032077012)

Abbiamo quindi un ETF sull’indice mondiale, l’ETF Vaneck Video Gaming, oggetto di un precedente articolo, e un ETF che replica l’andamento del Nasdaq, uno dei migliori indici nel 2020. Il confronto parte da Aprile 2020 vista la recente quotazione del Lyxor MSCI Millennials, un periodo molto particolare nel quale l’interesse per le piattaforme online prima e per le tematiche ESG dopo è stato molto forte.

Vediamo come il Vaneck vectors video gaming sia uno dei maggiori performer 2020-2021 ma da Febbraio abbia sofferto un po’, cosa che invece non è successa al Lyxor MSCI Millennials ESG ETF che presenta una salita costante e continua. Il Lyxor Millennials in particolare inizia a staccare il Nasdaq a partire da Novembre 2020 cosa in comune con molti ETF tematici.

Vuoi sfruttare a tuo vantaggio analisi come questa? Scopri l’Investment Club.

Possiamo notare nella matrice di correlazione lineare come, nonostante la presenza di diversi titoli legati al gioco online, il Lyxor MSCI Millennials sia più simile all’iShares Core MSCI World che al Vaneck vectors video gaming and esports. Guardiamo infine la volatilità (rischio) e il rendimento calcolati su base annua dei 4 prodotti. Gli ETF Vaneck vectors video gaming, l’Invesco EQQQ Nasdaq e il Lyxor MSCI Millennials si contraddistinguono per rendimento maggiore dell’indice World ma il prodotto sui Millennials coniuga il rendimento maggiore con una non eccessiva volatilità.

Possiamo concludere che sia interessante investire nel Lyxor MSCI Millennials ESG Filtered UCITS ETF ? Dobbiamo dire di si, ricordando però che queste valutazioni sono relative al breve e particolare periodo preso in esame e che l’inserimento di un prodotto nel proprio portafoglio va sempre considerato alla luce del portafoglio nel suo complesso.

Think different. Invest differently.

Francesco Melandri – Rischioerendimento.com

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Quando il cibo diventa un buon investimento grazie ad un ETF diversificato a livello globale sul food and beverage.

Il futuro del cibo… in un ETF

All’interno del gruppo degli ETF tematici quotati su borsa italiana possiamo considerare il Rize Sustainable Future of Food UCITS ETF (FOOD) un prodotto unico, che permette l’esposizione a parte del settore dei beni di prima necessità, ma a differenza degli ETF sul Food and Beverage ha un approccio ESG. Il Rize Sustainable Future of Food, infatti, cerca di investire seguendo alcuni Obiettivi di Sviluppo Sostenibile delle Nazioni Unite.

Sei alla ricerca del giusto mix tra tradizione e innovazione? Scopri i nostri portafogli aggiornati e ottimizzati periodicamente.

Ecco, in breve, quali sono:

• Zero fame nel mondo
• buona salute e benessere
• acqua salubre e pulita
• energia pulita ed economica
• città e consumi sostenibili
• consumo e produzione responsabile.

I sistemi alimentari sostenibili iniziano con lo sviluppo di pratiche agricole sostenibili e sistemi di distribuzione alimentare, questo significa che il Rize Sustainable Future of Food investe anche in aziende attive nella logistica e nel packaging alimentare. Circa 2/3 del fondo, infatti, sono investiti in aziende Mid e Small Cap.

ETF Rize Sustainable Future of Food in pillole

L’ETF food and beverage che stiamo esaminando è un prodotto di nicchia, così come lo sono le sue componenti principali:

• O-I Glass, Inc. produce e vende contenitori in vetro a produttori di alimenti e bevande principalmente in America, Europa e Asia Pacifico. L’azienda è stata fondata nel 1903 e ha sede a Perrysburg, Ohio.
• SIG Combibloc Group AG fornisce sistemi e soluzioni di confezionamento in cartone asettico per bevande e prodotti alimentari liquidi. L’azienda è stata fondata nel 1853 e ha sede a Neuhausen am Rheinfall, Svizzera.
• FMC Corporation fornisce prodotti per la protezione delle colture, la salute delle piante, l’agricoltura di precisione e prodotti professionali per la gestione dei parassiti e del manto erboso. E’ stata fondata nel 1883 e ha sede a Philadelphia, Pennsylvania.
• Deere & Company, produce e distribuisce varie apparecchiature in tutto il mondo inclusi trattori di grandi dimensioni, mietitrebbie, raccoglitrici di cotone e raccoglitrici di canna da zucchero. Deere & Company è stata fondata nel 1837 e ha sede a Moline, Illinois.
• Beyond Meat, Inc. produce, commercializza e vende prodotti a base di carne vegetale, uno dei “Novel Food” ovvero degli alimenti nuovi contrapposti a quelli tradizionali. La società è stata fondata nel 2009 e ha sede a El Segundo, California. 

Andamento grafico e confronto con i competitor

Vediamo il comportamento (tra parentesi ticker e isin dell’ETF) del Rize Sustainable Future of Food UCITS ETF (FOOD: IE00BLRPQH31) rispetto ad alcuni altri ETF quotati su Borsa Italiana:

• Xtrackers MSCI World Consumer Staples UCITS ETF 1C(XDWS: IE00BM67HN09)
• Xtrackers MSCI World ESG UCITS ETF 1C Ticker (XZW0: IE00BZ02LR44)
• HANetf HAN-GINS Tech Megatrend Equal Weight UCITS ETF (ITEK: IE00BDDRF700)

Parlando di beni di prima necessità ho affiancato il World Consumer Staples, mentre guardando all’investimento ESG il World ESG, infine per rimanere nell’ambito dell’investimento in ETF tematici ho utilizzato l’HAN-GINS Tech Megatrend come sintesi del comportamento dei megatrend tecnologici.

Il Rize Sustainable Future of Food non ha corso dal novembre 2020 come altri temi, ma guardare solo al rendimento di un prodotto può essere fuorviante.

Nel secondo grafico, infatti, vediamo il rischio (inteso come volatilità) e il rendimento calcolato su base annua dei 4 prodotti e possiamo notare che, nel breve storico che abbiamo a disposizione, FOOD presenta una volatilità contenuta e un rendimento leggermente superiore all’ ETF World ESG. A livello di rapporto tra rischio e rendimento non sfigura davanti al HAN-GINS Tech Megatrend, prodotto molto performante ma anche molto volatile. Vedremo se il giovane Rize Sustainable Future of Food manterrà queste caratteristiche in futuro.

Qual è il portafoglio migliore, in questo momento? Lascia che te lo diciamo noi…

Ovviamente è bene ricordare come i rendimenti passati non siano indicativi di quelli futuri. Inoltre questa è una recensione che non implica in nessun modo l’opportunità di investire o meno nell’ETF categoria food and beverage. Gli unici investimenti che secondo noi sono degni di nota sono quelli che trovi nell’Investment Club.

Think different, invest differently.

Francesco Melandri – Rischioerendimento.com

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ETF infrastrutture: la recensione completa di due replicanti che potrebbero beneficiare delle politiche fiscali espansive a livello globale.

Perché investire nelle infrastrutture?

Gli ETF infrastrutture sono prodotti di nicchia. In breve si tratta di fondi azionari specializzati in un settore a forte trazione pubblica che potrebbe essere dominante nei prossimi anni. La crisi da COVID 19, infatti, ha riportato in auge le politiche keynesiane basate sulla spese pubblica.

In sintesi i Governi dei Paesi sviluppati hanno creato ampi deficit di bilancio per stimolare la crescita economica messa in dubbio dalla pandemia globale del 2020 – 2021. Non è questa la sede per capire se convenga o meno investire in infrastrutture. Per tale motivo l’articolo ha un carattere meramente divulgativo.

Chi, invece, vuole avvalersi delle nostre competenze e abilità per sapere dove investire oggi, può fare riferimento al servizio Investment Club.

ETF Bnpp Ecpi Global Esg Infrastrutture – LU1291109293

Caratteristiche

Attraverso la replica fisica, l’ETF investe nelle azioni che compongono l’indice azionario ECPI GLOBAL ESG INFRASTRUCTURE EQUITY. Il fondo è ad accumulazione dei proventi.

Il costo annuo di gestione è dello 0,30%. Si tratta, pertanto, di un prodotto conveniente dal punto di vista dei costi. Soprattutto se paragonato ai fondi specializzati a gestione attiva disponibili sul mercato.

Portafoglio

Le azioni che compongono l’indice sono cento. Esse sono selezionate, a livello globale, tra quelle che producono infrastrutture per questi settori:

• trasporto
• acqua
• sociale
• smaltimento e riciclaggio rifiuti
• servizi di telecomunicazione
• energia

Le società “candidabili” devono avere una capitalizzazione di almeno 500 milioni di euro. Si tratta, quindi, di aziende di dimensioni medio -grandi. Il peso di ogni azienda è identico a quello di tutte le altre. Ci troviamo di fronte, pertanto, ad un indice equally-weighted.

L’area geografica più importante sono gli Stati Uniti, che prendono il 40% del totale. Seguono la Francia, con il 10%, la Spagna con il 10% ed il Regno Unito con il 7%.

I nostri portafogli contengono solo i migliori ETF, costantemente ottimizzati. Scoprili ora.

Analisi fondamentale

Il rapporto prezzo/utili del portafoglio è di 22,77. Esso va confrontato con 19,58 dell’indice globale MSCI AC WORLD. Il rapporto prezzo/valore contabile, invece, è di 2,17 contro i 3 del Morgan Stanley. Dal punto di vista dei fondamentali, quindi, l’ETF sulle infrastrutture di BNP è allineato ad un prodotto generalista.

Analisi tecnica

Il grafico mostra l’andamento del prezzo dell’ETF infrastrutture di BNP dalla data di lancio. La quotazione si trova in trend positivo. Esso, tuttavia, staziona in corrispondenza di una resistenza. Si tratta di un livello di prezzo “critico” dal quale potrebbe scendere.

ETF iShares Global Infrastructure – IE00B1FZS467

Caratteristiche

L’ETF sulle infrastrutture di iShares è a replica fisica. Esso, a differenza del precedente, è a distribuzione dei proventi. In breve ogni tre mesi stacca un dividendo, che finisce sul conto del cliente. L’indice replicato è l’FTSE Global Core Infrastructure. Si tratta di un portafoglio rappresentativo di società operanti nelle infrastrutture a livello globale.

L’Investment Club è il servizio che ti permette di sapere sempre dove investire grazie alle nostre analisi e indicazioni operative chiare e precise.

Il costo annuo di gestione è dello 0,65%, il che lo rende più caro rispetto al prodotto BNP.

Portafoglio

L’indice di riferimento è composto da 241 azioni di società globali. Esse sono per lo più Statunitensi. Gli Usa, infatti, coprono il 60% del totale. Al secondo posto c’è il Canada con il 13% circa, mentre in terza posizione troviamo il Giappone con il 4,78%.

Analisi fondamentale

Il rapporto prezzo/utili è di 24,45. Se confrontato con il prodotto analogo di BNP, l’ETF infrastrutture globali di iShares è più caro anche in termini di indicatori fondamentali. L’indice prezzo/valore contabile, inoltre, è di 2,19. Sotto questo punto di vista i due prodotti si equivalgono.

Analisi tecnica

Dal punto di vista grafico l’ETF iShares è del tutto simile al precedente. Il trend resta rialzista, come confermano sia la linea di tendenza obliqua sia la persistenza dei prezzi sopra la media mobile. Tuttavia la situazione si sta deteriorando e i prezzi perdono spinta.

Confronto dei due ETF infrastrutture

Vediamo, in sintesi, in che cosa differiscono i due prodotti, al fine di fare una eventuale scelte più consapevole. BNP vince sotto il profili dei costi e della diversificazione geografica. Infatti gli Usa, pur avendo una grossa fetta del portafoglio, non prendono più della metà dell’indice.

Tuttavia a livello di diversificazione per numero di titoli iShares è da preferire. Il portafoglio, infatti, è più frazionato. Infine iShares è a distribuzione, il che avvantaggia chi cerca un frutto periodico.

Queste informazioni sono sufficienti per prendere una decisione autonoma. Chi, invece, vuole che siamo noi di Segreti Bancari a dirgli dove investire oggi, è disponibile il servizio Investment Club. Scoprilo subito.

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Giacomo Saver – CEO Segreti Bancari

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