Core Series: i Fondi di Fondi Targati Fineco

Articolo Aggiornato il 7 dicembre 2018

Core Series è una gamma di fondi di investimento offerti da Fineco Bank con l’obiettivo di raccogliere, sotto un unico “ombrello”, i migliori gestori dei fondi a livello globale. La creazione di una squadra di eccellenza, in un modo competitivo dominato dal ruolo della fortuna e dalla incapacità dei gestori di battere il mercato nel lungo periodo, non sembra portare i frutti promessi.

I Fondi di Fondi Fineco

I fondi comuni di investimento sono contenitori di strumenti finanziari in cui il gestore investe nel rispetto del regolamento del fondo.

Essi offrono due tipi di servizio:

• la diversificazione del portafoglio
• la gestione professionale dei capitali ad opera di una Società di Gestione del Risparmio (SGR).

I fondi di fondi sostituiscono l’investimento diretto in strumenti finanziari elementari con la sottoscrizione di quote di altri fondi. Questo si traduce in una duplicazione dei costi a carico dell’investitore. Alle commissioni di gestione applicate sul “contenitore”, si sommano i costi di gestione applicati ai prodotti che il fondo di fondi ha in portafoglio.

La duplicazione dei costi è così impattante da annullare del tutto il beneficio della diversificazione. Con la Mifi2 questo problema sarebbe dovuto essere risolto, ma non ho trovato nulla in merito.

Resta il fatto che investire in fondi di fondi, di Fineco o di Mediolanum – per citare solo gli attori principali – resta un pessimo affare.

Investimenti Fineco: Quello che Dicono i Numeri su Core Series

Dato che i Core Fineco sono una famiglia di fondi è impossibile analizzarli tutti. Io ho studiato tre di essi, scegliendoli sulla base dei rendimenti passati. Poiché è “vizietto comune” rifilare agli investitori i prodotti che nel periodo precedente hanno reso di più, è probabile che quelli di cui ti parlerò siano i prodotti più venduti.

Core Series Core Emerg. Mkts Equity E Cap EUR – LU0690021372

Si tratta di un fondo azionario Paesi Emergenti, che investe in fondi specializzati sui Paesi in via di Sviluppo.

I dati relativi alle performance sono raggruppati nella tabella che segue che li confronta con un ETF che replica l’indice MSCI Emerging Market, il parametro di confronto per il fondo:

• 100.000 € euro investiti 5 anni fa nel fondo Fineco sarebbero diventati 114.890 €
• 100.000 € investiti nell’ETF sarebbero diventati, a parità di mercato, 130.620 €

Gli indicatori di rischiosità ci spiegano il motivo di tale differenza. Se il drawdown e la volatilità sono simili per entrambi i prodotti, ciò significa che la differenza è da imputarsi unicamente ai costi di gestione che nel caso del prodotto Fineco ammontano al 3,61% annuo, senza contare i costi di ingresso.

Core Series Core US Strategy E Cap EUR – LU0762831922

Si tratta, in questo caso, di un fondo azionario specializzato negli Usa.

La tabella fa il paragone tra un investimento nel fondo Fineco e quello in un ETF che replica l’indice MSCI Usa, parametro che il Core Series non riesce a battere:

• 100.000 € euro investiti 5 anni fa nel fondo Fineco sarebbero diventati 164.240 €
• 100.000 € investiti nell’ETF sarebbero diventati, a parità di mercato, 189.980 €

Ancora una volta, i costi di gestione annui, pari al 3,31%, hanno avuto un ruolo decisivo nella creazione di questa sotto performance del fondo rispetto all’ETF.

Core Series Core Champions E Cap EUR – LU0575777544

Si tratta dell’immancabile fondo bilanciato, quello che viene proposto agli investitori che “non vogliono rischiare troppo”, ma non si accontentano del 2% offerto da un BTP decennale.

Posto che ottenere il 2% netto annuo di guadagno in presenza di un rischio basso, ad oggi, non è per nulla semplice, vediamo come se l’è cavata Fineco Bank.

• 100.000 € euro investiti 5 anni fa nel fondo Fineco sarebbero diventati 118.880 €
• 100.000 € investiti nell’ETF sarebbero diventati, a parità di mercato, 140.930 €

Per il fondo bilanciato la differenza di guadagno è più ampia che negli altri casi. A causa di tassi di interesse bassi, le commissioni di gestione annue (pari al 2,88%), hanno avuto un forte impatto sui rendimenti finali.

Fineco Investimenti: Convengono?

I Core Series Fineco sono solo una delle possibilità per investire con la banca. Un’altra opzione conosciuta è il Cash Park, ma ci sono anche gli ETF.

La regola base è che è bene evitare quei prodotti finanziari e quei servizi di consulenza (come Fineco Advice) che sono troppo cari. La mia opinione, suffragata da anni di studi e ricerche in ambito accademico e aziendale, è che tanto più una soluzione di investimento è cara tanto meno è redditizia.

Fineco è un’ottima banca come istituto tradizionale. All’interno del catalogo prodotti dispone di diverse alternative, alcune valide altre meno. Prima di inseguire il fondo o il prodotto che ha reso di più in passato informati bene sui costi. Puoi trovare queste informazioni direttamente nell’area riservata del sito o chiedendo al tuo consulente Fineco.

Risorse Utili (e Gratuite) per Approfondire

• Un semplice portafoglio che batte gli investimenti Core Series di Fineco ==> https://www.segretibancari.com/ic-warm-up/
• Una semplice strategia per chi vuole imparare a fare da solo ==> https://www.segretibancari.com/ascuoladiinvestimenti/

Giacomo Saver

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