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Le obbligazioni ad alto rendimento rappresentano da tempo un’opzione interessante per gli investitori alla ricerca di rendimenti superiori a quelli offerti dalle obbligazioni tradizionali.
Alla luce dell’attuale contesto economico e delle aspettative del mercato per il 2023, vale la pena di esplorare i vantaggi, i rischi e le migliori pratiche per investire in high yield bonds. In questo post, forniremo una panoramica su questi bond e del perché potrebbero essere un’opzione importante per i risparmiatori nel 2023.
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High yield bonds: cosa sono
Le obbligazioni ad alto rendimento sono titoli di debito emessi da società con rating creditizio inferiore. Questi bond offrono rendimenti più elevati rispetto alle obbligazioni emesse da società con rating più elevato, poiché comportano un maggior rischio di insolvenza.
Nonostante l’aumento del rischio, i bond ad alto rendimento possono comunque rappresentare un’opzione interessante per gli investitori che sono disposti a rinunciare a un po’ di sicurezza in cambio di un potenziale rendimento più elevato.
Mentre l’economia continua a riprendersi dagli effetti della pandemia, molti investitori stanno esplorando diverse opportunità di investimento per accrescere i loro portafogli. Inoltre, poiché sempre più società iniziano a emettere bond per raccogliere capitali, è probabile che il mercato delle obbligazioni ad alto rendimento cresca, offrendo agli investitori maggiori opportunità di diversificare.
L’importanza dei cicli economici
Investire in bond ad alto rendimento può essere una mossa intelligente, ma è essenziale considerare lo stato dell’economia. I cicli economici hanno un impatto significativo ed è fondamentale capire come navigare in queste congiunture per massimizzare i rendimenti.
Durante un’espansione economica, le obbligazioni ad alto rendimento tendono a registrare buone performance. Con la crescita dell’economia, le società con rating creditizio inferiore vedono migliorare la propria posizione finanziaria, riducendo la probabilità di insolvenza. Ciò comporta una riduzione del rischio di credito e i bond possono beneficiare delle prospettive economiche positive.
Al contrario, durante una recessione, il tasso di insolvenza delle società che emettono obbligazioni ad alto rendimento tende ad aumentare. Questo, a sua volta, porta a un aumento del rischio di credito e le obbligazioni high yield possono subire una diminuzione del valore. L’impatto di una recessione sulle obbligazioni dipende da vari fattori, come la gravità della crisi e la sua durata.
È fondamentale ricordare che i bond high yield possono essere volatili e che la loro performance può essere influenzata da diversi punti, tra cui le variazioni dei tassi di interesse, il sentiment del mercato e lo stato generale dell’economia. Gli investitori devono essere pronti a tollerare le fluttuazioni nel breve e concentrarsi sul potenziale a lungo termine.
Quali sono i vantaggi?
Gli high yield bonds offrono rendimenti più elevati rispetto ad altri investimenti a reddito fisso, come i titoli del Tesoro o le obbligazioni societarie. Questo rendimento più elevato può contribuire ad aumentare il guadagno complessivo di un portafoglio, rendendo questi bond un’opzione interessante per gli investitori.
L’investimento può anche offrire diversificazione a un portafoglio. Acquistando obbligazioni emesse da una serie di società con rating diversi, gli investitori possono ridurre la concentrazione del rischio nei loro portafogli e potenzialmente aumentare i loro rendimenti complessivi.
Oltre ai rendimenti più elevati, le obbligazioni ad alto rendimento possono offrire anche un potenziale di rivalutazione del capitale. Con il miglioramento della qualità del credito della società emittente, il valore dell’obbligazione può aumentare, consentendo agli investitori di vendere le proprie obbligazioni a un prezzo superiore a quello pagato.
Quali sono i rischi?
Sebbene le obbligazioni ad alto rendimento offrano rendimenti interessanti, comportano anche un livello di rischio più elevato rispetto ad altri investimenti a reddito fisso. I tre rischi principali sono il rischio di credito, il rischio di mercato e il rischio di liquidità. Scopriamoli:
- Rischio di credito: si riferisce al rischio di insolvenza dell’emittente dell’obbligazione. Questo può comportare la perdita del capitale e degli interessi, rendendo i bond meno sicuri di altri tipi di investimenti. Prima di comprare, è fondamentale effettuare una ricerca approfondita sull’affidabilità creditizia dell’emittente.
- Rischio di mercato: si riferisce al rischio che il valore di mercato di un bond diminuisca a causa di fattori quali le variazioni del sentiment del mercato, le condizioni economiche e gli eventi geopolitici. Ciò può influire sul valore di un’obbligazione, anche se l’emittente rimane finanziariamente solido.
- Rischio di liquidità: si riferisce al rischio che sia difficile vendere un’obbligazione high yield sul mercato secondario, in particolare durante una fase di ribasso. Ciò può influire sul valore del bond e comportare una perdita di capitale.
Come investire in obbligazioni ad alto rendimento
Esistono diversi tipi di obbligazioni ad alto rendimento disponibili per l’investimento, tra cui Goldman Sachs Global High Yield Portfolio Base Class USD Hedged Acc, UBAM – Global High Yield Portfolio RD Class USD Dis e AXA WF – Global High Yield Bonds Class A Usd.
Questi bond sono stati concepiti per fornire un’esposizione alle obbligazioni ad alto rendimento, mitigando al contempo alcuni dei rischi associati all’investimento diretto.
Prima di investire, dovresti considerare attentamente gli obiettivi di investimento, la tolleranza al rischio e l’orizzonte temporale. È inoltre essenziale diversificare il portafoglio obbligazionario e non investire una quota significativa in obbligazioni ad alto rendimento.
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Giacomo Saver – CEO Segreti Bancari
Buongiorno Giacomo,
molto illuminante come sempre questa recensione, ritengo anch’io per il rischio elevato non valga la pena investire in queste obbligazioni.
Invece come giudichi al momento attuale un ingresso in un ETF quale ad esempio LYXOR UCITS ETF EMTS ALL-MATUR INV.?
Sperando di aver posto una domanda che abbia interesse anche di tanti altri lettori, ti ringrazio per la risposta e ti faccio i miei complimenti.
Salve, vorrei vivere di rendita mediante una strategia di portafoglio. Quanto capitale ci vuole?
Buongiorno,
Investire in Etf obbligazionari ad alto rendimento se non si ha fretta di riprendere i soldi penso possa essere una buona soluzione in questi tempi difficili per i mercati di tutto il mondo. Anche se il loro valore dovesse scendere, sicuramente non ci sarebbe il pericolo di fallimento e si possono intascare delle buone cedole in attesa che il mercato risalga.
Ovviamente diversificando in modo adeguato i nostri investimenti
Grazie Giacomo, il post non fa proprio una piega, battendo il tasto sugli obbiettivi personali e la conseguente asset allocation, lasciando sempre una buona dose di liquidità disponibile. Mi spingo a fare qualche nome: ricordo l’ETF iShares sui bond Emerging a cedola mensile, peraltro segnalato da te in un articolo. Tutto sommato, mi sembra, ancora tiene abbastanza botta in queste settimane e il dividendo continua a essere interessante.
Poi ti domando: per favore cosa pensi dell’ETF Pimco high yield USA anch’esso a distribuzione mensile non hedge? Il dividendo è da capogiro ma….attenzione, il NAV scende sempre senza sosta dal suo debutto. Io non sono riuscito a vedere quali e quanti titoli ha in “pancia”. Quindi lascio a te un’analisi senz’altro più precisa della mia, che penso possa essere utile a tutti i tuoi followers.
Grazie sempre, un caro saluto!
@Elena
E’ un’ottima soluzione per diversificare con una quota minima per tenere “a bada” il rischio ed adottando strumenti a basso costo investor friendly (gli etf).
Giginv.
jinny@libero.it
@tutti i followers
per farsi un\’idea:
https://www.ishares.com/us/products/239525/ishares-emerging-markets-corporate-bond-etf
per il pimco, qui:
https://www.pimco.com/investments/mutual-funds/high-yield-fund/inst
Buon approfondimento… 🙂
Giginv.
jinny@libero.it
@ Andrea
Per motivi di tempo non posso fare analisi a richiesta qui. Se vuoi sapere quali siano i migliori ETF in cui investire ti consiglio questo link: https://www.segretibancari.com/investment-club/.
Un caro saluto e buon proseguimento!!
@ Elena
E’ proprio così. Gli High yield vanno considerati investimento ad alto rischio, quasi fossero azioni, ma nel tempo non espongono a rischi elevati perché il loro valore tenderà a salire. Diverso è il discorso di chi compra una o due obbligazioni di società destinate al fallimento. In quel caso purtroppo non rivedrà più i propri soldi…
@ Marco
Dipende dal rischio che vuole correre e da quale rendita desidera ottenere. Con questi dati potrò essere più preciso nel farle una stima…
@ Peter
Non posso risponderti qui perché ogni scelta di investimento va contestualizzata all’interno di una strategia. Ti prometto che dopo che avrai partecipato ad Investitore Libero sarai perfettamente in grado di risponderti da solo grazie a quello che avrai imparato in aula. Grazie per i complimenti e a presto!!
Ciao Giacomo
Non trovi che se un giovane volesse investire in etf obbligazionari high yield una parte dei suoi risparmi in vista della pensione, dimenticandoseli per periodo di tempo considerevole (20-25 anni) avrebbe un rischio pari quasi a zero ? a fronte di ritorni in termini di dividendi molto interessanti.
Grazie.
@ Daniele
Di certo un arco temporale così esteso aiuterebbe a diminuire il rischio, non c’è dubbio. Tuttavia eviterei di investire solo in bond high yield la quota di capitale che servirà per la pensione. E’ sempre meglio avere un piano ed una diversificazione globale. Grazie per avermi scritto e a presto.
giacomo grazie per le chiare spiegazioni sugli high yield bond.
volevo farle una domanda: cosa pensa del bond emesso dalla catena di caffetterie ARNOLD COFFE di milano?
sembra che riconoscono il 7% annuo e l’azienda sembra voglia aprire altri centri in italia.
e’ rischioso come bond?
grazie ancora
@ Marco
Per darle una risposta completa occorrerebbe analizzare a fondo l’emittente. Ad ogni modo nutro dei sospetti nei confronti di chi offre rendimenti così elevati in un contesto di tassi di interesse piuttosto bassi. Faccia attenzione… Per qualunque domanda o dubbio sono qui e le auguro buona settimana.
EGR dr. mi rivolgo a lei con la massima fiducia. potrebbe gentilmente darmi un consiglio su questa mia composizione di etf che ho fatto, seguendo nel tempo i suoi preziosissimi consigli. attraverso i suoi articoli ho acquistato questi etf azione mondo ie00b4l5y983 euro 3000 da lei suggerito fr0010959676 euro 3000 sempre da lei suggerito
e tre etf obbligazi, corporate high yield euro 5000
dorporate euro euro 5000
corporate emergenti euro 5000 sempre dietro articoli da lei scritti e suggeriti possono andare ancora bene o no? grazie
@ Roberta
Mi dispiace ma non riesco a darle una indicazione sulla composizione del suo portafoglio senza sapere i criteri in base ai quali lo ha costruito. Cosa vorrebbe ottenere dal suo investimento? Che tipo di perdita è disposta a sopportare? Gli investimenti che cita che parte rappresentano del suo portafoglio? Come reagirebbe di fronte un calo delle quotazioni del 40%?
Non ha senso fare una valutazione a freddo degli investimenti perché ognuno di essi deve integrarsi in modo armonioso con tutti gli altri ed essere coerente con gli obiettivi che ci prefiggiamo…
EGR Dr. quegli etf che le ho citata li ho acqiustati uno per volta dopo aver letto i suoi preziosissimi articoli dove consigliava di acquistarli e consigliava codesti etf. devo dire che lei non li ha consigliati tutti insieme, in un periodo di tempo che va dai 6 o 7 mesi, il mio patrimonio è quello citato tranne una piccola parte che ho riservata per me. il mio orizzonte e tenerli vincolati per un periodo di 4 o 5 anni, grazie
@ Roberta
Purtroppo gli ETF di cui ho parlato a più riprese sono strumenti finanziari che non sono “legati” tra loro da una logica unitaria. Il suo portafoglio è, come temevo, il risultato di una serie di prodotti interessanti se presi uno ad uno, ma “accozzati” a caso senza una strategia. In tale modo rischia di avere un patrimonio male assortito che non rispetta i suoi obiettivi di investimento esponendola ad una elevata volatilità.
Non bisogna MAI partire dai prodotti ritenuti migliori per costruire un portafoglio, ma è bene stendere un dettagliato piano di investimento e, solo dopo averlo fatto, andare a cercare i prodotti da inserirvi…
Gent. Dr. come sempre, i suoi suggerimenti ed articoli. mi appassionano tanto. ho letto di un suo consiglio favorevole ai pac etf. sono correntista di poste italiane, se volessi fare un pac con etf cosa dovro’ fare per ridurre i costi di gestioni che lei gentilmente ci fa notare ad igni occasione, posso farlo con altre spcieta’ facendo prelevare la rata da poste italiane? o cosa altro posso fare? grazie
@ Francesco
Grazie per i complimenti. Puoi tranquillamente comprare mese per mese (o trimestre per trimestre) gli ETF presso le Poste. Unica accortezza: fai in modo di investire almeno 1.500 euro per volta così da ammortizzare i costi. Piuttosto compra meno frequentemente ma non scendere sotto il limite che ti ho dato. Un abbraccio e a presto…
Gent. Dr. come nota la disturbo ancora per un consiglio, questp dimostra la fiducia che ripongo in lei., le parlavo di un piano di accumulo, che con poste italiane non posso far perche’ hanno dei fondi comuni e non trattano etf, che io tanto voglio fare, perche’ lei fa sempre gentilmente notare che gli etf hanno dei costi bassissimi. la mia domanda è questa, moneyfarm è una societa’ seria affidabile da affidargli sei soldi? loro fanno questo pac con trattenuta mensile, bimestrale e trimestrale. mi fido ciecamente della sua risposta,grazie
@ Francesco
Moneyfarm fa pressappoco ciò che facciamo noi con l’Investment Club, ossia fanno una sorta di consulenza generica ma dubito che si occupino di Pac. La consulenza di questo tipo ha un certo costo ed è adatta ad investitori dotati di un capitale non proprio piccolo. Di solito chi fa il PAC è un risparmiatore più che un investitore e difficilmente potrebbe sopportare i costi della consulenza.
Valuta con attenzione i costi e fammi sapere…
Egr Dr. come le ho sempre detto mi fido di lei ciecamente. la risposta è esauriente come sempre, mi muovero’ comprando due tre quote ogni paio di mesi, per stare nei costi, approfitto della sua cortesia, sarei orientato ad acquistare etf ie00b4l5y983 con una quota di 300 euro ad ogni trimestro. mi dica gentilmente se puo’ andare, il mio orizzonte è di almeno 5 anni. grazie
@ Francesco
Per ammortizzare i costi le conviene fare investimenti per almeno 1.500 – 2.000 alla volta. Se investe 300 euro ogni due o tre mesi gli oneri salgono moltissimo. L’ETF che ha individuato è perfetto…
Egr. Dr, grazie. mi fidero’ sempre di lei. buona Pasqua
@ Francesco
Grazie infinite, ricambio gli auguri!!
Ciao Giacomo. Vorrei inserire nel mio portafoglio degli etf che investino in bond high yield. Ho come obiettivi una buona cedola e un aumento del valore nel tempo del replicante. Tra due etf in high yield con medesima duration ma con yield di distribuzione diverso, statisticamente quale ha più probabilità di farmi raggiungere l’obiettivo dell’aumento di valore? Invece tra due etf in high yield con diversa duration ma con lo stesso yield di distribuzione? Grazie. Buona serata
@ Vincenzo
Di solito gli ETF che distribuiscono dividendi crescono meno di valore rispetto a quelli ad accumulazione, proprio per il fatto che accreditano delle cedole periodiche. Se vuoi un prodotto che cresca di valore è meglio stare su ETF ad accumulazione… Se hai altre domande o se non mi sono spiegato bene, sono qui 🙂
Ciao Giacomo ho 30000 su questo fondo obligazionario High Yield con isin: IT0004812464 investe il 56% negli USA e il 90% valuta statunitense sto perdendo il 4% che secondo me è colpa del cambio di questi ultimi 40 giorni.
La banca mi dice di venderlo perchè con l’aumento dei tassi le obbligazioni andranno giù. Io vorrei tenerlo perchè ho fiducia che il dollaro torni di nuovo a 1.1/1.14 e di conseguenza dovrei recuperare anch’io, e poi le obbligazioni in portafoglio essendo la maggior parte in BB B e quindi avendo un buon rendimento forse i primi aumenti dei tassi lo sentiranno meno di altre. Comunque se hai tempo puoi darmi un consiglio se faccio bene a tenerlo ancora?
@ Franco
Secondo me il fondo è da vendere. E’ sempre sotto il benchmark, gli indicatori di efficienza sono penosi e c’è motivo di tenerlo. Tu vuoi continuare ad investire nei mercati emergenti o sei disposto anche a cambiare strategia?
Ciao Giacomo, il post è sempre attuale, vista la situazione, la caccia ai rendimenti e via dicendo. Io ho una piccolissima parte nel Pimco HY US 0-5 hedgiato a distribuzione mensile, ma non è che scoppi di salute anche con la copertura del cambio. Solo ora la somma delle cedole ha di pochissimo sopravanzato la perdita in conto capitale. L’IShares che segnali tu ha preso belle botte ultimamente ed è tornato ai livelli della correzione di inizio 2016. Quello europeo lo vedo più stabile, ma sempre nell’ottica di un periodo lungo e con somme investite abbastanza contenute. Grazie e a presto!
Saluti
Nel video postato ho notato che il fondo è di categoria 3 stelle Morningstar , quindi non male.
Ma allora secondo Te con quale criterio viene assegnata la categoria ?
@ Andrea
Da quello che mi dici emergono due “problemi” diversi: l’investimento in un ETF senza avere un piano complessivo a monte (caso Pimco) e l’utilizzo dei rendimenti passati per scegliere dove investire in futuro. Ci hai fatto caso?
@ Silvio
Purtroppo il Rating Mornigstar non serve a identificare in anticipo quali saranno i migliori gestori del giorno dopo…
Buongiorno Giacomo. I tuoi spunti e le tue analisi sono sempre interessanti. Volevo tuttavia chiederti un chiarimento: quando dici “non espongono a rischi elevati perché il loro valore tenderà a salire”, riferendoti a questo tipo di obbligazioni e, se non sbaglio, lo hai affermato anche per le corporate i.g. a breve scadenza, cosa intendi esattamente. Fatico a capire il concetto, potresti gentilmente spiegarlo meglio, magari con esempi pratici. Ti ringrazio anticipatamente.
@ Roberto
Le oscillazioni negative di valore delle obbligazioni sono temporanee. Se l’emittente non fallisce – cosa impossibile se parliamo di un portafoglio diversificato con gli ETF – alla scadenza il valore del titolo tornerà a 100 anche se prima è sceso sotto quel valore.
Ciao Giacomo,
quando scrivi: “Le oscillazioni negative di valore delle obbligazioni sono temporanee. Se l’emittente non fallisce – cosa impossibile se parliamo di un portafoglio diversificato con gli ETF – alla scadenza il valore del titolo tornerà a 100 anche se prima è sceso sotto quel valore.” vorrei per piacere capire una cosa.
Se l’ETF non scade (perchè ogni anno compra nuove obbligazioni) come fa alla scadenza a tornare a 100?
Ipotizziamo che io nel 2018 abbia comprato l’ETF sulle obbligazioni emergenti con durata di 7/8 anni, questa durata però rimane sempre di 7/8 anni anche fra 7 anni. Quindi quand’è che che scade?
Mi viene da pensare che sia un modo per dire: “Fra 7/8 anni avrai, se ti va male, lo stesso capitale che avevi messo inizialmente (però per 7/8 anni ti sei preso belle cedole), quindi il tuo investimento ha performato”.
E’ cosi?
Perchè ovviamente quest’anno è un anno negativo sia per l’azionario emergente ma anche per l’obbligazionario emergente, però se è vero quanto scrivi, basta sopportare le fasi negative che fra massimo 7/8 anni il valore del sottostante è tornato a quello che avevo comprato.
@ Nicola
E’ vero: un ETF non scade mai. Il portafoglio sottostante ha una scadenza media che non viene mai raggiunta, perché i titoli che durano “troppo poco” vengono venduti e sostituiti. Tuttavia se un titolo perde di valore, con il passare del tempo ritornerà a crescere. Questo processo di risalita potrebbe venire “bloccato” dalla vendita anticipata, ma è un fenomeno di cui l’ETF comunque beneficia per tutto il tempo il cui il bond è nel portafoglio.
buonasera Giacomo, mi aiuta cortesemente a cercare gli etf che investono in bond h.y. ad accumulo e quindi senza distribuzione delle cedole? Grazie
@ Danilo
Per ragioni di tempo non posso aiutarla qui. Con un po’ di pazienza troverà gli ETF che le interessano.
Ciao Giacomo
Cosa ne pensi dell’ Ishares Glo High Yld Corp Ucits Etf Dist? ISIN: IE00B74DQ490
@ Daniele
E’ un prodotto più diversificato, che mi riservo di analizzare in un post o aggiornando questo stesso articolo. Grazie per il suggerimento!!
Buongiorno,
ho letto che suggerisce l’ETF IE00B66F4759 ma ne parlava nel suo articolo di 3 anni fa. Cosa ne pensa attualizzando la situazione alla fase 2 del COVID?
Grazie, saluti
@ Andrea
Grazie per la domanda. Se vuoi sapere dove investire con il mio supporto puoi iscriverti all’Investment Club o frequentare uno dei nostri corsi di formazione. Trovi tutte le info su Segretibancari.com. Grazie.
Buongiorno Dr, puo’ dirmi gentilmente se questi due etf potrebbero andare bene nel 202 1indipendentemente dalla composizione di un portafoglio- etf corporate high yield e corporate emergenti. grazie
@ Francesco
Se vuoi sapere quali sono, a nostro avviso, gli ETF migliori in cui investire nel 2021 ti consiglio di dare un’occhiata al servizio Investment Club. Un caro saluto.